Disclaimer

Disclaimer / Haftungsausschluss

für die auf der Homepage der GBC AG bereitgestellten Finanzanalysen und Research-Veröffentlichungen

Stand 22.7.2026

Die auf dieser Internetseite bereitgestellten Finanzanalysen, Researchstudien, Research Notes, Research Comments, Unternehmensberichte, Interviews, Factsheets und sonstigen Research-Veröffentlichungen dienen ausschließlich zu Informationszwecken. Alle Daten und Informationen stammen aus Quellen, welche die GBC AG für zuverlässig hält. Darüber hinaus haben die Verfasser die größtmögliche Sorgfalt darauf verwandt, sicherzustellen, dass die verwendeten Tatsachen und die dargestellten Meinungen angemessen und zutreffend sind.

Trotz dieser Sorgfalt kann weder ausdrücklich noch stillschweigend eine Gewähr oder Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität der enthaltenen Informationen übernommen werden. Informationen können unvollständig, verkürzt oder zusammengefasst sein. Weder die GBC AG noch die einzelnen Verfasser übernehmen eine Haftung für Schäden, die aufgrund der Nutzung der auf dieser Internetseite bereitgestellten Research-Veröffentlichungen, ihres Inhalts oder auf andere Weise im Zusammenhang mit diesen Veröffentlichungen entstehen, soweit ein Haftungsausschluss rechtlich zulässig ist.

Die auf dieser Internetseite bereitgestellten Veröffentlichungen stellen weder ein Angebot noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebots zum Erwerb, zur Zeichnung, zum Halten oder zur Veräußerung eines Wertpapiers oder sonstigen Finanzinstruments dar. Sie dürfen weder vollständig noch teilweise als Grundlage für einen verbindlichen Vertrag verwendet oder in diesem Zusammenhang als alleinige oder verlässliche Entscheidungsgrundlage herangezogen werden.

Eine Entscheidung im Zusammenhang mit einem öffentlichen oder privaten Angebot von Wertpapieren eines in einer Research-Veröffentlichung besprochenen Unternehmens sollte ausschließlich auf Grundlage der hierfür veröffentlichten und rechtlich maßgeblichen Angebotsunterlagen, Wertpapierprospekte oder sonstigen Verkaufsdokumente getroffen werden.

Die GBC AG übernimmt keine Gewähr dafür, dass dargestellte Prognosen, Renditeerwartungen, Kursziele, Bewertungen oder sonstige zukunftsgerichtete Aussagen eintreten. Änderungen der Annahmen, Marktbedingungen, Unternehmensentwicklung oder sonstiger Faktoren können einen wesentlichen Einfluss auf die dargestellten Ergebnisse, Prognosen und Kursziele haben.

Erträge aus Investitionen sowie die Kurse von Finanzinstrumenten unterliegen Schwankungen. Anleger können das eingesetzte Kapital teilweise oder vollständig verlieren. Anlageentscheidungen sollten unter Berücksichtigung der persönlichen Verhältnisse, Anlageziele und Risikotoleranz sowie gegebenenfalls nach Beratung durch einen entsprechend qualifizierten Anlageberater getroffen werden.

Die auf dieser Internetseite bereitgestellten Research-Veröffentlichungen stellen keine individuelle Anlageberatung, keine Rechtsberatung, keine Steuerberatung und keine auf die persönlichen Verhältnisse eines bestimmten Empfängers zugeschnittene Empfehlung dar.

Issuer-Sponsored Research

Soweit eine Research-Veröffentlichung als „Issuer-Sponsored Research“ gekennzeichnet ist, wurde sie vom analysierten Emittenten vollständig oder teilweise bezahlt und nach dem jeweils anwendbaren EU Code of Conduct for Issuer-Sponsored Research erstellt. Die Art der Finanzierung, der Veröffentlichungsstatus, relevante Interessenkonflikte und weitere erforderliche Angaben werden in der jeweiligen Studie sowie in der gesondert abrufbaren Offenlegung der GBC AG ausgewiesen. Die Vergütung durch den Emittenten begründet keinen Anspruch auf eine bestimmte Empfehlung, Bewertung oder ein bestimmtes Kursziel.

Eine etwaige Vorabübermittlung eines Entwurfs an den Emittenten oder an sonstige berechtigte Personen erfolgt ausschließlich zur Prüfung von Tatsachen, rechtlichen Angaben und vertraulichen Informationen und nur auf Grundlage einer Fassung, die weder Empfehlung noch Kursziel enthält. Bewertung, Empfehlung, Kursziel, Prognosen und analytische Schlussfolgerungen werden von der GBC AG eigenverantwortlich festgelegt.

Interessenkonflikte und weiterführende Unterlagen

Die GBC AG hat organisatorische Vorkehrungen zur Identifikation, Vermeidung, Steuerung und Offenlegung von Interessenkonflikten getroffen. Bestehende oder potenzielle Interessenkonflikte werden in der jeweiligen Analyse und/oder in der gesonderten Offenlegungstabelle ausgewiesen.

Die Offenlegung der GBC AG einschließlich der konkreten Angaben zu bestehenden oder potenziellen Interessenkonflikten ist über einen eigenen Link unter der Ruprik Offenlegung abrufbar: Offenlegung

Der GBC Code of Conduct für Finanzanalysen und Issuer-Sponsored Research sowie die Interessenkonflikt-Policy der GBC AG sind auf Anfrage bei der Compliance-Funktion der GBC AG unter compliance@gbc-ag.de erhältlich.

Vertrieb außerhalb der Bundesrepublik Deutschland

Diese Publikationen dürfen, sofern sie im Vereinigten Königreich verbreitet werden, ausschließlich solchen Personen zugänglich gemacht werden, die (i) als authorised persons oder exempt persons im Sinne des Financial Services and Markets Act 2000 gelten oder (ii) als relevant persons im Sinne der Financial Services and Markets Act 2000 (Financial Promotion) Order 2005 in ihrer jeweils geltenden Fassung anzusehen sind.

Die Publikationen richten sich nicht an Privatkunden im Sinne der Regeln der Financial Conduct Authority und dürfen weder direkt noch indirekt an solche Personen weitergegeben oder von ihnen genutzt werden, soweit dies nach den anwendbaren Vorschriften nicht zulässig ist.

Die Publikationen stellen kein Angebot, keine Aufforderung und keine individuelle Empfehlung zum Erwerb oder zur Veräußerung von Finanzinstrumenten im Sinne des Financial Services and Markets Act 2000 dar. Kein anderer Personenkreis als die vorgenannten relevanten Personen ist berechtigt, sich auf diese Publikationen zu stützen oder Handlungen ausschließlich auf ihrer Grundlage vorzunehmen.

Die Verbreitung von Research-Veröffentlichungen kann in weiteren Rechtsordnungen gesetzlichen Beschränkungen unterliegen. Personen, in deren Besitz eine Veröffentlichung gelangt, sind verpflichtet, sich über einschlägige Beschränkungen zu informieren und diese einzuhalten. Ein Verstoß gegen solche Beschränkungen kann eine Verletzung der jeweils geltenden Wertpapier- und Finanzmarktgesetze darstellen.

Durch die Nutzung der auf dieser Internetseite bereitgestellten Research-Veröffentlichungen werden die vorstehenden Haftungsbeschränkungen und Verbreitungsbeschränkungen anerkannt, soweit dies rechtlich zulässig ist.

Urheberrecht

Sämtliche auf dieser Internetseite bereitgestellten Research-Veröffentlichungen sind urheberrechtlich geschützt. Eine vollständige oder teilweise Vervielfältigung, Bearbeitung, Übersetzung, Veröffentlichung, Weitergabe oder sonstige Nutzung ist nur im Rahmen der gesetzlichen Schranken oder mit vorheriger Zustimmung der GBC AG beziehungsweise des jeweiligen Rechteinhabers zulässig. Zulässige Weitergaben müssen vollständig und unverändert erfolgen; insbesondere dürfen Risikohinweise, Offenlegungen und sonstige rechtliche Hinweise nicht entfernt werden.

Regulatorischer Hinweis

Die GBC AG hat der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) die Aufnahme der Tätigkeit der Erstellung und Weitergabe von Anlageempfehlungen gemäß § 86 WpHG angezeigt. Die Erstellung von Research-Veröffentlichungen erfolgt im Einklang mit den gesetzlichen Vorgaben, insbesondere gemäß Art. 20 der EU-Marktmissbrauchsverordnung (Verordnung (EU) Nr. 596/2014 – MAR) sowie der Delegierten Verordnung (EU) 2016/958 zur sachgerechten Darbietung von Anlageempfehlungen und zur Offenlegung von Interessenkonflikten. Mit der Anzeige bei der BaFin ist keine inhaltliche Prüfung oder Billigung einzelner Research-Veröffentlichungen durch die BaFin verbunden.

Verantwortliches Unternehmen

GBC AG, Halderstraße 27, 86150 Augsburg, Telefon: 0821 / 24 11 33-0, E-Mail: office(@)gbc-ag.de, Internet: https://www.gbc-ag.de.