SYGNIS AG
19.11.2014 - Equity Research Einzelstudie // kaufen
Researchstudie Update - Sygnis AG - Kaufen
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ISIN: DE000A1RFM03
Branche: Biotechnologie-Pharma
Rating: kaufen
Kurs bei Erstellung in €: 17.11.2014; 2,64
Kursziel in €: 4,05
Mögl. Interessenskonflikt gem. §34b Abs.1 WpHG und FinAnv: 4;5
• Das in den ersten neun Monaten 2014 erreichte Umsatzniveau in Höhe von
0,30 Mio. € (VJ: 0,40 Mio. €) ist aufgrund der noch geringen Vermarktungserlöse erwartungsgemäß niedrig ausgefallen. Im dritten Quartal 2014 wurde mit 0,14 Mio. € (VJ: 0,08 Mio. €) der überwiegende Anteil der Umsatzerlöse erzielt, was ein Indiz eines tendenziellen Anstiegs des Umsatzniveaus ist. Weiterhin ist jedoch die im Fokus stehende Vermarktung von SensiPhi® noch unter den Erwartungen ausgefallen.
• Bei demnach nahezu unveränderten Umsätzen konnte das EBIT gegenüber
dem Vorjahr auf -2,27 Mio. € (VJ: -2,83 Mio. €) verbessert werden. Dies ist
hauptsächlich auf die im Geschäftsjahr 2013 implementierten und abgeschlossenen Kosteneinsparmaßnahmen zurückzuführen (insbesondere Personalbereich), wodurch das Break-Even-Umsatzniveau auf ca. 3,5 Mio. € reduziert worden ist.
• Von wesentlicher Bedeutung für die SYGNIS AG ist in der aktuellen Phase die Liquiditätsausstattung, verbunden mit der entsprechenden Reichweite. In den ersten neun Monaten lag der Cash-Burn bei insgesamt -2,92 Mio. € (VJ: -2,26 Mio. €). Ein Teil des Finanzmittelbedarfes konnte dabei über Kapitalerhöhungen im Rahmen einer SEDA-Vereinbarung in Höhe von 1,19 Mio. € abgedeckt werden. Dennoch reduzierte sich das Liquiditätsbestand zum 30.09.2014 auf 0,36 Mio. € (31.12.2013: 2,20 Mio. €). Die beschlossene Bezugsrechtskapitalerhöhung, mit einem erwarteten Bruttoemissionserlös in Höhe von bis zu 4,95 Mio. € soll den Liquiditätspuffer deutlich erhöhen und die Reichweite bis zur Erzielung des Break-Even verlängern. Des Weiteren soll die Kapitalerhöhung vorrangig der Finanzierung der Produktpipeline sowie der eigenen SYGNIS-Kits dienen.
Wichtiger Hinweis:
Bitte beachten Sie den Disclaimer/Risikohinweis sowie die Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b WpHG /FinAnV auf unserer Webseite.
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