EQS Group AG
30.11.2011 - Equity Research Einzelstudie // kaufen
Researchstudie Update - EquityStory AG - Kaufen
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ISIN: DE0005494165
Branche: Software-IT-Medien
Rating: kaufen
Kurs bei Erstellung in €: 28.11.2011: 22,40
Kursziel in €: 30.11.2011: 32,50
Mögl. Interessenskonflikt gem. §34b Abs.1 WpHG und FinAnv: 5
ie erfreuliche operative Entwicklung der EquityStory AG 2011 hat sich im dritten Quartal fortgesetzt. Das Wachstum lag in den ersten neun Monaten bei über 40 %, was neben einem höheren Meldevolumen bei der Tochtergesellschaft DGAP auch auf die Konsolidierung der triplex GmbH sowie die deutlich gestiegenen Werbeumsätze bei financial.de zurückzuführen sind. Eine leichte Abschwächung der Meldetätigkeit war im Zuge der Turbulenzen an den Kapitalmärkten dagegen im Monat September zu verzeichnen.
Das EBIT lag im zweiten Quartal mit 0,53 Mio. € leicht über dem vergleichbaren Vorjahreswert. Hier gilt zu berücksichtigen, dass die Integrationsaufwendungen für die Übernahme von triplex weiterhin das Ergebnis belastet haben.
Für die beiden Geschäftsjahre 2011 und 2012 haben wir unsere Schätzungen unverändert gelassen. Auf dieser Grundlage liegt das 2012er KGV bei 10, was wir als attraktiv erachten. Dies sehen wir auch vor dem Hintergrund, dass sich die Umsätze im Krisenjahr 2009 als sehr stabil gezeigt haben.
Wir bekräftigen unsere Kaufempfehlung für die Aktie der EquityStory AG. Das Kursziel liegt unverändert bei 32,50 €. Ausgehend vom derzeitigen Aktienkurs errechnet sich noch ein deutliches Kurspotential von knapp 50 %.
Wichtiger Hinweis:
Bitte beachten Sie den Disclaimer/Risikohinweis sowie die Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b WpHG /FinAnV auf unserer Webseite.
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