EQS Group AG
29.08.2008 - Equity Research Einzelstudie // kaufen
Researchstudie Update - EquityStory AG - Kaufen
| Zur Originalstudie klicken Sie bitte hier |
ISIN: DE0005494165
Branche: Dienstleistungen
Rating: kaufen
Kurs bei Erstellung in €: 27.08.2008 - 22,49
Kursziel in €: 29,93
Mögl. Interessenskonflikt gem. §34b Abs.1 WpHG und FinAnv: 5
Die Zahlen für das zweite Quartal 2008 bewegten sich im Rahmen unserer Erwartungen. Im Vergleich zum Vorjahresquartal konnten die Umsatzerlöse hier um knapp 13 % gesteigert werden. Allerdings konnte sich die EquityStory AG nicht gänzlich der schlechten Stimmung an den Kapitalmärkten entziehen. Neben einer geringeren Anzahl an Neuemissionen und Listings war auch eine gewisse Zurückhaltung bei den Kunden hinsichtlich der Medienbuchungen festzustellen. Eine Veränderung im Meldeverhalten der Kunden infolge der Finanzmarktkrise können wir allerdings nicht beobachten.
Der Aufbau der Frankfurter Niederlassung im zweiten Quartal war mit Anlaufkosten verbunden, denen noch geringe Umsätze gegenüberstanden. Kurzfristig belastet der Aufbau des neuen Geschäftsbereiches Online Corporate Communications die Margensituation. Wir halten es dennoch für gut möglich, dass bereits im ersten Jahr der Gründung ein positiver Ergebnisbeitrag erzielt wird. In den ersten sechs Monaten seit Gründung konnten bereits rund 400 Neukunden gewonnen werden.
Die Zulassung als Primary Information Provider in UK werten wir positiv, vor allem vor dem Hintergrund hierdurch osteuropäischen Unternehmen neben dem deutschen Markt auch den Zugang zum britischen Markt zu ermöglichen.
Einen starken Wachstumsschub erwarten wir im Schlussquartal 2008, da hier die Abrechnung des größten Teils der eingereichten Finanzberichte für börsennotierte Unternehmen erfolgen wird. Von den bereits in diesem Zusammenhang erbrachten Leistungen in Höhe von 0,4 Mio. € sollten nach unserer Schätzung im ersten Halbjahr 2008 erst 0,1 Mio. € bis 0,15 Mio. € fakturiert sein. Erste Umsätze mit eingereichten Finanzberichten für nicht börsennotierte Unternehmen wurden schon erzielt. Es ist jedoch davon auszugehen, dass sich viele Unternehmen erst gegen Jahresende mit dieser Thematik auseinandersetzen werden. Weiteres Umsatzpotential sehen wir darüber hinaus bei Tochterunternehmen von börsennotierten Konzernen für den Einreichungsservice.
Wir behalten unsere Schätzungen für das laufende Geschäftsjahr 2008 bei und sehen das Kursziel auf Basis 2009 unverändert bei 29,93 €. Wir bestätigen damit unsere Kaufempfehlung für die Aktie der EquityStory.
Wichtiger Hinweis:
Bitte beachten Sie den Disclaimer/Risikohinweis sowie die Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b WpHG /FinAnV auf unserer Webseite.
Artikel drucken