BHB Brauholding Bayern-Mitte AG
06.08.2015 - Equity Research Einzelstudie // kaufen
Researchstudie (Update)- BHB Brauholding Bayern-Mitte AG
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ISIN: DE000A1CRQD6
Branche: Konsum
Rating: kaufen
Kurs bei Erstellung in €: 2,77
Kursziel in €: 3,65
Mögl. Interessenskonflikt gem. §34b Abs.1 WpHG und FinAnv: 5a;11
Die BHB Brauholding Bayern-Mitte AG konnte im 1. HJ 2015 eine sehr überzeugende Absatzentwicklung aufweisen und entgegen dem Markttrend bei den eigenen Bieren eine Absatzsteigerung um knapp 1 % erreichen. Der Gesamtmarktin Deutschland war hingegen in den ersten sechs Monaten 2015 um 2,1 % rückläufig.
Aufgrund des vergleichsweise kühlen Wetters über das 1. HJ 2015 hinweg, war der Absatz von alkoholfreien Getränken etwas schwächer als im Vorjahr, weshalb die Gesamtabsatzmenge der Getränke leicht um 3.000 Hektoliter auf 102 Tausend Hektoliter rückläufig war.
Dennoch konnte BHB eine Umsatzsteigerung um 1,9 % auf 8,04 Mio. € verzeichnen. Hintergrund dessen ist vor allem ein qualitativ besserer Umsatzmix, mit einem hohen Anteil an margenstarken Eigenbieren. Vor allem vor dem Hintergrund des recht schwachen Gesamtmarktes ist diese Entwicklung als sehr überzeugend einzuschätzen.
Auch auf der Kostenseite wirkte sich der verbesserte Umsatzmix positiv aus. So stieg die Rohertragsmarge um 0,7 Prozentpunkte an. Auch die Kostenbasis blieb stabil, wenngleich bei den sonstigen betrieblichen Aufwendungen stichtagsbedingt ein höherer Wert als im Vorjahr zu verzeichnen war. Dieser Effekt sollte sich jedoch in der 2. Jahreshälfte wieder ausgleichen.
Wichtiger Hinweis:
Bitte beachten Sie den Disclaimer/Risikohinweis sowie die Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b WpHG /FinAnV auf unserer Webseite.
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