Beko Holding AG
30.05.2008 - Equity Research Einzelstudie // kaufen
Researchstudie Update - Beko Holding AG - Kaufen
| Zur Originalstudie klicken Sie bitte hier |
ISIN: AT0000908603
Branche: Industrie-Maschinenbau-Technologie-Automotive
Rating: kaufen
Kurs bei Erstellung in €: 29.05.2008 - 3,60
Kursziel in €: 4,13
Mögl. Interessenskonflikt gem. §34b Abs.1 WpHG und FinAnv: 5
Die BEKO HOLDING AG ist erfreulich in das laufende Geschäftsjahr 2008
gestartet und konnte mit einem Umsatz in Höhe von 49,5 Mio. € den höchsten
Wert auf Quartalsebene in der bisherigen Firmengeschichte erzielen. Neben
der erstmaligen Konsolidierung der TRIPLAN AG konnten auch die anderen
Tochtergesellschaften ein organisches Umsatzwachstum in den ersten drei
Monaten 2008 verzeichnen. Durch die Eingliederung der TRIPLAN AG hat sich
die Mitarbeiterzahl nochmals deutlich erhöht, so dass im Konzernverbund in
der Zwischenzeit über 1.600 Mitarbeiter beschäftigt sind.
Die Ergebnisqualität auf Konzernebene hat sich nach unserer Einschätzung
durch die operativen Fortschritte bei der AC-Service sowie durch die
Eingliederung der profitablen TRIPLAN AG deutlich verbessert. Die TRIPLAN
AG erzielte im ersten Quartal 2008 eine EBIT-Marge von mehr als 10 %. Des
Weiteren führt der Verkauf der ACCURAT Informatik GmbH mit einem
Veräußerungserlös von rund 10 Mio. € zu einer deutlichen Reduzierung der
Nettoverschuldung und einer Stärkung der Kapitalstruktur bei der
AC-Service.
Die Cross Industries AG hat ihren Anteil an der BEKO HOLDING AG
zwischenzeitlich weiter ausgebaut und hält aktuell knapp 30 % an der BEKO
HOLDING AG. Mittelfristig wird hier nach unserer Einschätzung eine
mehrheitliche Beteiligung an der BEKO HOLDING AG angestrebt.
Den fairen Wert für die Aktie der BEKO HOLDING AG sehen wir unverändert bei
4,13 € (siehe hierzu die Studie vom 28.4.2008). Wir stufen die Aktie der
BEKO HOLDING AG daher weiterhin mit KAUFEN ein.
Wichtiger Hinweis:
Bitte beachten Sie den Disclaimer/Risikohinweis sowie die Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b WpHG /FinAnV auf unserer Webseite.
Artikel drucken