Andreae-Noris Zahn AG
26.04.2011 - Equity Research Einzelstudie // halten
Researchstudie Update - Andreae-Noris Zahn AG - Halten
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ISIN: DE0005047005
Branche: Dienstleistungen
Rating: halten
Kurs bei Erstellung in €: 26.04.2011: 28,05
Kursziel in €: 26.04.2011: 26,50
Mögl. Interessenskonflikt gem. §34b Abs.1 WpHG und FinAnv: 5
Insbesondere das regulatorische Umfeld schlägt sich derzeit stark auf die Rentabilität der ANZAG nieder, was voraussichtlich dazu führt, dass die Ergebnissituation im laufenden Geschäftsjahr 2012 nicht an die Erfolge des Geschäftsjahres 2010 anknüpfen kann. Vielmehr geht der Vorstand der ANZAG davon aus, dass niedrigere Ergebnisse erzielt werden. Dieser Annahme entsprechen auch unsere Prognosen. Auf Grund des schwächeren Ergebnisausblicks haben wir den fairen Wert je Aktie von vormals 32,64 € auf nunmehr 26,50 € gesenkt. Damit liegt das errechnete Kursziel leicht unterhalb des aktuellen Aktienkurses, womit sich ein Rating HALTEN ergibt (bislang: KAUFEN). Mit dieser Veröffentlichung stellen wir das GBC Research-Coverage der Andreae- Noris Zahn AG ein.
Wichtiger Hinweis:
Bitte beachten Sie den Disclaimer/Risikohinweis sowie die Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b WpHG /FinAnV auf unserer Webseite.
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