Ludwig Beck AG
19.04.2013 - Equity Research Einzelstudie // halten
Researchstudie Note - LUDWIG BECK AG - Halten
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ISIN: DE0005199905
Branche: Konsum
Rating: halten
Kurs bei Erstellung in €: 18.04.2013 - 29,58
Kursziel in €: 31,50
Mögl. Interessenskonflikt gem. §34b Abs.1 WpHG und FinAnv: 5
Auf den weiteren Jahresverlauf gesehen, erwarten wir umsatzseitig Aufholeffekte nach dem vergleichsweise schwachen Q1. Zudem gehen wir davon aus, dass der Online-Shop, der sehr erfreulich gestartet ist, über die kommenden Quartale hinweg nochmals höhere Umsatzbeiträge beisteuert.
Aus diesem Grund behalten wir unsere Schätzungen für das GJ 2013 unverändert bei und entsprechen demnach der Ansicht des Managements der Ludwig Beck AG, welches seine ausgegebenen Prognosen im Rahmen der Q1-Zahlen ebenfalls bestätigte. Weiterhin gehen wir daher davon aus, dass die Ludwig Beck AG im GJ 2013 Umsatzerlöse in Höhe von 107,34 Mio. € sowie ein EBIT von 14,25 Mio. € erwirtschaften wird. Auch die Prognosen für das GJ 2014 behalten weiterhin Gültigkeit.
Fazit: Angesichts der bestätigten Prognosen behalten wir auch unser Kursziel von 31,50 € unverändert bei. Nach dem jüngsten Kursanstieg beträgt das Aufwärtspotenzial der Aktie damit ausgehend vom aktuellen Kursniveau rund 6,5 %. Das Rating KAUFEN nehmen wir vor diesem Hintergrund auf nunmehr HALTEN zurück.
Wichtiger Hinweis:
Bitte beachten Sie den Disclaimer/Risikohinweis sowie die Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b WpHG /FinAnV auf unserer Webseite.
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