KTG Energie AG
28.04.2014 - Equity Research Einzelstudie // kaufen
Researchstudie Anno - KTG Energie AG - Kaufen
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ISIN: DE000A0HNG53
Branche: Erneuerbare Energien
Rating: kaufen
Kurs bei Erstellung in €: 28.04.2014; 11,60
Kursziel in €: 17,00
Mögl. Interessenskonflikt gem. §34b Abs.1 WpHG und FinAnv: 5
Auf Grund eines weiteren Ausbaus des Anlagenbestandes auf nunmehr 41 MW
erreichte die KTG Energie AG im Rumpfgeschäftsjahr 2013, das zum
31.10.2013 endete, eine weitere Steigerung der Umsatzerlöse um 61,2 % auf
nunmehr 50,93 Mio. €. Dabei wurden 42,3 Mio. € im Kernbereich Biogas erwirtschaftet, 38,9 % mehr als im Vorjahreszeitraum. 7,9 Mio. € wurden mit Handelsgeschäften generiert.
Dabei ist zu beachten, dass das GJ 2013 ein Rumpfgeschäftsjahr war. Diese
Veränderung des Geschäftsjahres wurde zuvor durch die Hauptversammlung
beschlossen und ist mit dem Rechtsformwechsel der Muttergesellschaft KTG
Agrar in eine SE und einer damit verbundenen früheren Berichtserstattungspflicht begründet. Insofern ist den Wachstumszahlen eine nochmals gesteigerte Bedeutung beizupflichten.
Das EBIT lag mit 7,97 Mio. € um 34,0 % über dem Vorjahreswert, konnte also
nahezu proportional zu den Umsatzerlösen im Biogasbereich steigen. Auf Basis
der gesamten Umsatzerlöse, sank die EBIT-Marge gegenüber dem Vorjahr um
3,1 Prozentpunkte auf 15,7 %. Bereinigt um das margenschwache Handelsgeschäft lag die EBIT-Marge mit 18,5 % jedoch nahezu auf Vorjahresniveau.
Bilanziell ist das Bild vom weiteren Anlagenausbau geprägt gewesen, was sich
in einem weiterhin deutlich steigenden Anlagevermögen auf 158,05 Mio. € und
Finanzverbindlichkeiten auf 170,37 Mio. € niederschlug. Die Eigenkapitalquote wurde mit 9,6 % nahezu konstant gehalten.
Wichtiger Hinweis:
Bitte beachten Sie den Disclaimer/Risikohinweis sowie die Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b WpHG /FinAnV auf unserer Webseite.
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