AGROB Immobilien AG
02.07.2014 - Equity Research Einzelstudie // kaufen
Researchstudie Anno - AGROB Immobilien AG - Kaufen
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ISIN: DE0005019004
Branche: Immobilien
Rating: kaufen
Kurs bei Erstellung in €: 19.06.2014; 13,00
Kursziel in €: 15,00
Mögl. Interessenskonflikt gem. §34b Abs.1 WpHG und FinAnv: 5
Die AGROB Immobilien AG konnte trotz eines schwierigeren Marktumfeldes mit 10,92 Mio. € den geplanten Umsatzkorridor von 10,70 Mio. € bis 10,80 Mio. € übertreffen und lag damit wie erwartet unter dem Vorjahreswert von 11,22 Mio. €. Dabei sind die leicht rückläufigen Mieterlöse auf Zugeständnisse bei der Neuvermietung mit wichtigen Ankermietunternehmen zurückzuführen. Da jedoch eine Prolongation der entsprechenden Verträge realisiert wurde, ergibt sich eine sichere Planungsgrundlage bis in das Jahr 2016.
Wie bereits in den Vorjahren bestand zum 31.12.2013, bezogen auf die Hauptnutzflächen, eine weiterhin hohe Vermietungsquote von 95,0 % und konnte zum Beginn des Geschäftsjahres 2014 auf über 97,8 % gesteigert werden.
Erwartungsgemäß hat die fortschreitende Tilgung von Bankverbindlichkeiten eine deutliche Reduktion des Zinsaufwandes nach sich gezogen. Diese Entwicklung wird sich auch in den kommenden beiden Jahren fortsetzen und das operative Ergebnis entsprechend positiv beeinflussen.
Durch die zusätzlich entfallenen BilMoG-Anpassungen lag der Jahresüberschuss im Geschäftsjahr 2013 mit 1,61 Mio. € um 2,4 % über dem Vorjahreswert von 1,57 Mio. €.
Für das Geschäftsjahr 2014 werden die Mieterlöse der AGROB Immobilien AG unserer Einschätzung nach, aufgrund der zu Beginn des Jahres auf über 97,8 % gestiegenen Vermietungsquote der Hauptnutzflächen, leicht auf 10,98 Mio. € ansteigen und damit innerhalb des prognostizierten Umsatzkorridors von 10,80 Mio. € bis 11,00 Mio. € liegen. Für 2015 rechnen wir mit einer Steigerung der Umsatzerlöse auf 11,27 Mio. €, die im Wesentlichen aus der weiteren Rückführung der Leerstandsflächen und einer weiteren Prolongation der auslaufenden Mietverträge resultieren wird.
Wichtiger Hinweis:
Bitte beachten Sie den Disclaimer/Risikohinweis sowie die Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b WpHG /FinAnV auf unserer Webseite.
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