euromicron AG
16.08.2016 - Equity Research Einzelstudie // kaufen
Research Update – euromicron AG
| Zur Originalstudie klicken Sie hier |
ISIN: DE000A1K0300
Branche: Industrie-Maschinenbau-Technologie-Automotive
Rating: kaufen
Kurs bei Erstellung in €: 7,16
Kursziel in €: 10,50
Mögl. Interessenskonflikt gem. §34b Abs.1 WpHG und FinAnv: 5a;5b;11
Mit Umsatzerlösen in Höhe von 139,84 Mio. € unterschritt die euromicron AG das Vorjahresniveau um 10,8 %. Dabei war insbesondere das Segment Intelli-gente Gebäudetechnik für den Rückgang verantwortlich. Vor dem Hintergrund der anhaltenden Reorganisation der größten Tochtergesellschaft, der euro-micron Deutschland GmbH, ist die Umsatzentwicklung hier noch verhalten aus-gefallen. Neben strategischen Gründen, etwa der Ablehnung risikobehafteter Großaufträge, war ein weiterer Grund für die verhaltene Umsatzentwicklung das Andauern von Altprojekten. In den beiden weiteren Segmenten war der Umsatzrückgang deutlich moderater. Zudem ist zu bedenken, dass im Vorjahr noch die aufgegebenen Geschäftsbereiche mit 6,31 Mio. € zum Umsatz beitru-gen. Bereinigt darum betrug der organische Umsatzrückgang 7,1 %.
Die Umsatzentwicklung schlug sich auch in den Ergebniskennzahlen nieder. So lag das ausgewiesene EBITDA bei -3,46 Mio. € nach 2,65 Mio. € im Vorjahr. Bereinigt um Einmalaufwendungen der Restrukturierung war der Rückgang et-was moderater. Dennoch war auch bereinigt ein negatives EBITDA von -1,69 Mio. € zu verzeichnen. Der Ergebnisrückgang wurde ausschließlich im Seg-ment Intelligente Gebäudetechnik verursacht, mit einem Rückgang von 5,03 Mio. € auf -2,44 Mio. €. In den weiteren Segmenten Kritische Gebäudetechnik und Distribution waren jeweils Ergebnissteigerungen zu verzeichnen. Auch die Margen sind gegenüber dem Vorjahr gestiegen. Hier sind die Effekte der Reor-ganisation bereits gut sichtbar und zeigen auf, welche Richtung die euromicron AG nach erfolgreicher Beendigung der Reorganisation einschlagen kann.
Wichtiger Hinweis:
Bitte beachten Sie den Disclaimer/Risikohinweis sowie die Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b WpHG /FinAnV auf unserer Webseite.
Artikel drucken