Primion Technology AG
18.02.2010 - Equity Research Einzelstudie // halten
Research Note - primion Technology AG - Halten
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ISIN: DE0005117006
Branche: Industrie-Maschinenbau-Technologie-Automotive
Rating: halten
Kurs bei Erstellung in €: 15.02.2010: 5,00
Kursziel in €: 5,47
Mögl. Interessenskonflikt gem. §34b Abs.1 WpHG und FinAnv: 5
Auch wenn unsere Umsatzschätzungen im abgelaufenen Geschäftsjahr verfehlt wurden, so hat sich das operative Geschäft der primion Technology AG dennoch als relativ robust gegenüber der konjunkturellen Abschwächung gezeigt. Dank eines deutlich positiven Free Cash Flows hat sich zudem die Bilanzqualität verbessert. Dies spiegelt
sich in einer Rückführung der Nettoverschuldung um knapp 3 Mio. € sowie in einer auf nun auf 41,0 % gestiegenen Eigenkapitalquote wider. Auch die initiierten Sparmaßnahmen zeigten in der zweiten Jahreshälfte 2008/09 bereits die positiven Effekte auf der Kostenseite. Im Rahmen unseres DCF-Modells haben wir für die Aktie der primion
Technology AG einen neuen fairen Wert in Höhe von 5,47 € (bisher: 5,69 €) ermittelt. Auf Basis des aktuellen Kurses vergeben wir daher für die Aktie von primion Technology AG das Rating Halten.
Wichtiger Hinweis:
Bitte beachten Sie den Disclaimer/Risikohinweis sowie die Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b WpHG /FinAnV auf unserer Webseite.
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