Ludwig Beck AG
27.04.2009 - Equity Research Einzelstudie // kaufen
Research Note - Ludwig Beck AG - Kaufen
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ISIN: DE0005199905
Branche: Dienstleistungen
Rating: kaufen
Kurs bei Erstellung in €: 22.04.2009 - 10,71
Kursziel in €: 14,80
Mögl. Interessenskonflikt gem. §34b Abs.1 WpHG und FinAnv: 5
Die LUDWIG BECK AG konnte im 1. Quartal 2009, welches traditionell das umsatz– und ergebnisschwächste Quartal des gesamten Geschäftsjahres ist, trotz der momentan wirtschaftlich schwierigen Situation sowie der rückläufigen Umsatzentwicklung in der Textileinzelhandelsbranche (1. Q 2009: – 5 %) einen stabilen Umsatz erzielen. So befindet sich dieser filialbereinigt auf dem Vorjahresniveau. Damit konnte die Gesellschaft bereits zu Beginn des Geschäftsjahres einen guten Start hinlegen – was sich bereits in den auf der Bilanzpressekonferenz veröffentlichten Zahlen für die ersten beiden Monate zeigte. Damit konnte sich LUDWIG BECK erneut gegenläufig zum Branchentrend entwickeln.
Die Umsatzzahlen lagen im Rahmen unserer Erwartungen. Ergebnisseitig dagegen lagen die Zahlen sogar leicht über den von uns gesetzten Erwartungen. Aufgrund des schwierigen Umfeldes belassen wir unsere Schätzungen für das laufende Geschäftsjahr jedoch vorerst unverändert. Neben den bereits erfolgten Ausbauten in den beiden vergangenen Jahren sollte auch die aktuelle Erweiterung der Designerabteilung auf 700 m² im dritten Stock nach Beendigung der Bauarbeiten sowie die regelmäßigen attraktiven Hausaktionen einen wichtigen Beitrag leisten und Kunden in das Kaufhaus der Sinne locken. Des Weiteren stützen wir unsere Ergebniserwartungen nach wie vor nicht zuletzt auf die Hauptzielgruppe der LUDWIG BECK AG, welche relativ konjunkturunabhängig Einkäufe tätigt.
Wir bestätigen unseren fairen Wert der Aktie auf Basis 2009 mit 14,80 €. Ausgehend vom aktuellen Kursniveau entspricht dies einem Kurspotenzial von rund 40 %. Wir stufen damit die Aktie der LUDWIG BECK AG unverändert mit dem Rating KAUFEN ein
Wichtiger Hinweis:
Bitte beachten Sie den Disclaimer/Risikohinweis sowie die Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b WpHG /FinAnV auf unserer Webseite.
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