Kinghero AG
06.06.2012 - Equity Research Einzelstudie // kaufen
Research Note - Kinghero AG - Kaufen
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ISIN: DE000A0XFMW8
Branche: Konsum
Rating: kaufen
Kurs bei Erstellung in €: 04.06.2012: 10,26
Kursziel in €: 06.06.2012: 35,00
Mögl. Interessenskonflikt gem. §34b Abs.1 WpHG und FinAnv: 5
Insgesamt lag die Kinghero AG mit der Umsatzentwicklung im Q1 2012 im Rahmen unserer Erwartungen. Die Ziele für 2012 halten wir vor diesem Hintergrund für unverändert als erreichbar und bestätigen unsere Umsatzerwartung von 125,27 Mio. €. Auch unsere bisherige Ergebniserwartung belassen wir nach den Zahlen zum Q1 2012 unverändert bestehen und gehen von einem EBIT in Höhe von 29,44 Mio. € aus.
Dabei wird sich voraussichtlich die gute Umsatzentwicklung der eigenen Flagship-Stores positiv auswirken und sowohl umsatzseitig einen entscheidenden Wachstumsbeitrag liefern, als auch die Rohertragsmarge stabilisieren. Auf Grund der gesteigerten Kostenstruktur im Rahmen der Flagship-Stores ist zwar auch von steigenden absoluten EBIT-Zahlen auszugehen, jedoch wird die EBIT-Marge voraussichtlich nur auf dem Niveau des Vorjahres ausfallen.
Vor dem Hintergrund der guten Entwicklung im Q1 2012 sowie der soliden Aussichten, halten wir die Aktie der Kinghero AG nach wie vor für unterbewertet. Unser Kursziel von 35,00 € bestätigen wir entsprechend der unverändert belassenen Schätzungen. Auch das Rating KAUFEN behalten wir bei.
Wichtiger Hinweis:
Bitte beachten Sie den Disclaimer/Risikohinweis sowie die Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b WpHG /FinAnV auf unserer Webseite.
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