Cenit AG
12.05.2010 - Equity Research Einzelstudie // kaufen
Research Note - Cenit AG - Kaufen
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ISIN: DE0005407100
Branche: Software-IT-Medien
Rating: kaufen
Kurs bei Erstellung in €: 11.05.2010: 5,45
Kursziel in €: 6,63
Mögl. Interessenskonflikt gem. §34b Abs.1 WpHG und FinAnv: 5
Angesichts der stabilen Entwicklung im Q1 belässt der Vorstand der CENIT die Prognosen für das Gesamtjahr 2010 unverändert und geht weiterhin von Resultaten in der Größenordnung des Vorjahres aus. Auch wir belassen unsere bisherigen Schätzungen gegenüber der Researchstudie (Anno) vom 08.04.2010 unverändert und gehen für das GJ 2010 weiterhin von einem leichten Umsatz- und Ergebniswachstum aus. Insbesondere erwarten wir eine Verbesserung der Margensituation.
Mit den Zahlen des Q1 sehen wir uns in unseren Annahmen bestätigt. Die aufwärtsgerichtete Tendenz bei CENIT wird durch die gezeigten Resultate im Q1 klar unterstrichen, wenngleich weiterhin vor allem in der Automobilindustrie noch verhaltene Investitionsaktivitäten zu beobachten sind. Jedoch sollte sich die Investitionszurückhaltung auch hier erwartungsgemäß über die Sommermonate hinweg abbauen, so dass bereits im Q3 mit einer verbesserten Auslastung
im Servicebereich zu rechnen ist. Auch der Anteil der Eigensoftware am Umsatz sollte sich im Zuge dessen erhöhen, so dass insgesamt mit einer nochmals verbesserten Margensituation im 2. HJ zu rechnen ist.
Im Zuge der unverändert belassenen Prognosen für das Geschäftsjahr 2010, als auch 2011, bestätigen wir unser bisheriges Kursziel von 6,63 €. Das sich daraus ergebende Kurspotenzial beträgt beim aktuellen Kurs von 5,45 € rund 20 %. Damit bleibt das Rating unverändert mit KAUFEN bestehen.
Wichtiger Hinweis:
Bitte beachten Sie den Disclaimer/Risikohinweis sowie die Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b WpHG /FinAnV auf unserer Webseite.
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