BHB Brauholding Bayern-Mitte AG
12.07.2010 - Equity Research Einzelstudie // kaufen
Research Note - BHB Brauholding Bayern-Mitte AG - Kaufen
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ISIN: DE000A1CRQD6
Branche: Konsum
Rating: kaufen
Kurs bei Erstellung in €: 09.07.2010: 2,65
Kursziel in €: 3,65
Mögl. Interessenskonflikt gem. §34b Abs.1 WpHG und FinAnv: 5
Bei der Betrachtung der Peer-Group wird deutlich, dass die BHB Brauholding AG deutlich günstigere Bewertungskenngrößen aufweist, als vergleichbare Brauereigesellschaften. Diese Betrachtung macht deutlich, dass die Aktie der BHB Brauholding AG auf dem derzeitigen Kursniveau noch mit einem deutlichen Abschlag gehandelt wird. Wir erwarten, dass sich dieser Abschlag im Zuge der erwartet guten Geschäftsentwicklung abbauen wird.
Ein entsprechendes Aufwärtspotenzial der Aktien ergibt sich auch auf Basis unserer Discounted-Cashflow-Berechnung (siehe Researchstudie (IPO) vom 23.06.2010). Hierbei haben wir ein Kursziel für die Aktie in Höhe von 3,65 € ermittelt. Nach dem erfolgreich abgeschlossenen Börsengang bestätigen wir nun diese Einschätzung. Damit ergibt sich ein Kurspotenzial von rund 35 %. Nicht zuletzt notiert die Aktie derzeit auch unter ihrem Eigenkapital, dass sich nach der Kapitalerhöhung auf über 10 Mio. € beläuft. Die Aktie kann entsprechend unter ihrem Substanzwert erworben werden. Aus den genannten Gründen vergeben wir für die Aktie die Einschätzung KAUFEN und nehmen die BHB auch auf unsere GBC Best of m:access-Empfehlungsliste auf.
Wichtiger Hinweis:
Bitte beachten Sie den Disclaimer/Risikohinweis sowie die Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b WpHG /FinAnV auf unserer Webseite.
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