AUGUSTA Technologie AG
15.11.2011 - Equity Research Einzelstudie // kaufen
Research Note - AUGUSTA Technologie AG - Kaufen
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ISIN: DE000A0D6612
Branche: Industrie-Maschinenbau-Technologie-Automotive
Rating: kaufen
Kurs bei Erstellung in €: 15.11.2011: 16,40
Kursziel in €: 15.11.2011: 24,50
Mögl. Interessenskonflikt gem. §34b Abs.1 WpHG und FinAnv: 5
Mit dem Verkauf der Sensortechnics-Gruppe hat die AUGUSTA AG einen wesentlichen Schritt getan und sich als eines der weltweit führenden Vision-Technologie-Unternehmen positioniert. Dieser Schritt, als auch die geplante Erweiterung in diesem Bereich, werden dazu beitragen, dass sich die Rentabilität des Unternehmens weiter erhöht. Zudem sollte die strategische Fokussierung auf ein Segment dazu beitragen, dass die Wahrnehmung der AUGUSTA AG weniger als Industrie-Holding, sondern vielmehr als Technologieunternehmen im Bereich digitale Kameratechnik stattfindet. Dies wird sich in unseren Augen positiv auf die Bewertung des Unternehmens an den Kapitalmärkten niederschlagen. Derzeit wird die AUGUSTA AG lediglich mit dem 0,8-fachen ihres Eigenkapitals an der Börse bewertet (inklusive außerordentlichem Ertrag aus dem Verkauf der Sensortechnics-Gruppe). Angesichts der erfolgten Fokussierung, aber vor allem auch der hohen Rentabilität und Cashflow-Stärke des Unternehmens, erachten wir dies als nach wie vor zu wenig.
Auf Grund der mit Ausnahme der Bereinigung um die veräußerte Sensortechnics-Gruppe unverändert belassenen Umsatz– und EBITDA-Prognosen, bestätigen wir unser bisheriges Kursziel von 24,50 €. Bei einem aktuellen Kurs von 16,40 € besteht nach wie vor ein hohes Kurspotenzial von rund 50 %. Das Rating belassen wir vor diesem Hintergrund unverändert bei KAUFEN.
Wichtiger Hinweis:
Bitte beachten Sie den Disclaimer/Risikohinweis sowie die Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b WpHG /FinAnV auf unserer Webseite.
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