AUGUSTA Technologie AG
08.11.2012 - Equity Research Einzelstudie // halten
Research Note - AUGUSTA Technologie AG - Halen
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ISIN: DE000A0D6612
Branche: Industrie-Maschinenbau-Technologie-Automotive
Rating: halten
Kurs bei Erstellung in €: 07.11.2012 - 23,15
Kursziel in €: 25,50
Mögl. Interessenskonflikt gem. §34b Abs.1 WpHG und FinAnv: 5
Entwicklung im Q3 2012 weiterhin positiv – Prognosen für 2012 bestätigt – leichte Anpassung der Erwartung 2013 – Kursziel von 26,00 € auf 25,50 € gesenkt – Rating HALTEN.
Die dynamische Umsatzentwicklung des 1. HJ 2012 konnte die AUGUSTA auch im Q3 2012 fortsetzen. Mit einem Umsatzplus von 10,5 % in den ersten 9 Monaten lag die Wachstumsrate sogar leicht über der des 1. HJ 2012 (10,3 %). Dabei ist jedoch zu berücksichtigen, dass zu dem Wachstum die Akquisition der LMI einen anorganischen Beitrag von rund 3,5 Mio. € beigesteuert hat. Organisch lag das Wachstum dementsprechend bei rund 5,9 %.
Insbesondere zum starken Wachstum beigetragen hat dabei das Segment Vision, dass in jedem der drei Quartale des laufenden Jahres steigende Umsatzbeiträge generieren konnte und auch im Q3 2012 keine Verlangsamung der Umsatzdynamik aufwies. Die Wachstumsrate im Segment Vision lag in den ersten 9 Monaten bei 13,1 % und damit über dem Wachstum auf Konzernebene. Hintergrund dieser guten Entwicklung war vor allem eine starke Nachfrage aus Asien nach den Kameralösungen der AVT. Aber auch die gute Entwicklung der neuen Produktgruppe Gocator der LMI stützte das Umsatzwachstum.
Mit einem Wachstum um 6,2 % war die Entwicklung im Segment Sonstige Geschäftsbereiche in den ersten 9 Monaten 2012 organisch nahezu identisch zum Segment Vision. Im Q3 lagen die Umsatzerlöse mit 10,34 Mio. € jedoch unterhalb des Vorjahresniveaus. Hier machte sich vor allem die verlangsamte konjunkturelle Entwicklung seit dem zweiten Kalenderquartal bemerkbar. Dennoch war gegenüber dem Q2 2012 (10,18 Mio. €) eine leichte Umsatzsteigerung zu verzeichnen.
Wichtiger Hinweis:
Bitte beachten Sie den Disclaimer/Risikohinweis sowie die Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b WpHG /FinAnV auf unserer Webseite.
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