SAF-Holland SA
03.07.2015 - Equity Research Einzelstudie // kaufen
Research Comment - SAF-Holland SA
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ISIN: DE000A0KFRJ1
Branche: Dienstleistungen
Rating: kaufen
Kurs bei Erstellung in €: 13,94
Mögl. Interessenskonflikt gem. §34b Abs.1 WpHG und FinAnv: 11
Die SAF Holland S.A., ein führender Hersteller und Anbieter von hochwertigen Produktsystemen und Bauteilen für Trailer sowie LKWs, Bussen und Campingfahrzeugen, konnte die Wachstumsdynamik aus 2014 mit ins neue Jahr nehmen und das Wachstum im ersten Quartal 2015 sogar noch einmal ausbauen. Nachdem der Umsatz 2014 um 12,0 % gesteigert wurde, konnte er im ersten Quartal diesen Jahres, auch getrieben durch den starken Dollar sowie ein starkes organisches Wachstum, um 15,2 % zulegen. Auch das um Restrukturierungs- und Integrationskosten sowie zusätzlich Abschreibungen aus Kaufpreisallokationen (PPA) bereinigte EBIT
wurde im ersten Quartal 2015 deutlich überproportional um 32,0 % gesteigert, nach 19,2 % in 2014.
Getrieben wurde das Wachstum durch alle 3 Segmente des Unternehmens, die jeweils um mehr als 10 % beim Umsatz zulegten. Das größte Segment Trailer Systems, welches rund 60 % zum Konzernumsatz beiträgt und in dem beispielsweise Achsen- und Fahrwerksysteme sowie Anhängerkupplungen oder Ladebordwände vertrieben werden, steigerte im Auftaktquartal den Umsatz um 13,3 % auf 159,6 Mio. € bei einer deutlich gesteigerten bereinigten EBIT-Marge von 5,8 %, nach 3,9 % im Vorjahr. Auf Gesamtjahresbasis wird eine Marge von 6,0 % angestrebt.
Wichtiger Hinweis:
Bitte beachten Sie den Disclaimer/Risikohinweis sowie die Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b WpHG /FinAnV auf unserer Webseite.
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