MagForce AG
11.05.2016 - Equity Research Einzelstudie // kaufen
Research Comment - MagForce - KAUFEN
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ISIN: DE00A0SMU87
Branche: Biotechnologie-Pharma
Rating: kaufen
Kurs bei Erstellung in €: 4,60
Kursziel in €: 14,30
Mögl. Interessenskonflikt gem. §34b Abs.1 WpHG und FinAnv: 5a;6a;11
Europa: Kommerzielle Behandlung mit der NanoTherm®-Therapie wird nun auch vom Klinikum Vivantes Friedrichshain abgedeckt.
USA: Zulassungsstudie soll in 2016 beginnen. Marktzulassung zur Behandlung von Prostatakrebs Ende 2017 erwartet.
Die MagForce AG hat am 26.04.2016 die Ausweitung der kommerziellen Behandlung bekanntgegeben. Nachdem die NanoTherm®-Therapie bereits in vier Kliniken in Deutschland für die kommerzielle Behandlung bösartiger Hirntumore (Glioblastom) zum Einsatz kommt, wird künftig auch das Klinikum Vivantes Friedrichshain in Zusammenarbeit mit der Klinik für Strahlentherapie der Berliner Charité diese neuartige Therapieform einsetzen.
In Deutschland sind derzeit insgesamt sechs Kliniken mit einem NanoActivator® ausgestattet, wobei vier dieser Kliniken die MagForce-Therapie kommerziell einsetzen. Gemäß Unternehmensangaben findet die kommerzielle Behandlung derzeit jedoch noch auf niedriger Basis statt, was bedeutet, dass die Behandlungsumsätze noch keine nennenswerte Größenordnung erreicht haben. Für eine Erhöhung der Patientenanfragen hat die Gesellschaft dabei ein neues Patientenprogramm initiiert und ein erfahrenes Commercial Development Team eingestellt, das sich vor allem auf die Nachbarländer Deutschlands (insbesondere: Polen, Tschechien) fokussiert.
Ein maßgeblicher Faktor für eine Ausweitung kommerzieller Behandlungen ist der Erstattungsstatus beim Einsatz der NanoTherm®-Therapie. Während in Deutschland derzeit eine Kostenerstattung lediglich seitens der privaten Krankenversicherer erfolgt, steht bei ausländischen Patienten der Einsatz von Stiftungsgeldern im Vordergrund. Sofern eine gesetzliche Erstattungsmöglichkeit erlangt wird, erstreckt sich diese gemäß einer EU-Direktive auch auf ausländische Patienten, die im entsprechenden Land behandelt werden. Grundsätzlich arbeitet die MagForce AG dabei an einer Verbesserung der Erstattungswege.
Ein Aspekt bei der Verbesserung der Erstattungswege ist eine Steigerung der Bekanntheit der NanoTherm®-Therapie. Im Rahmen einer derzeit laufenden Post-Marketing-Studie sollen die guten Ergebnisse vorangegangener Studien validiert werden, allerdings unter Einbezug so genannter Key Opinion Leader. Durch die frühzeitige Einbindung der Meinungsführer aus dem Onkologiebereich können die Fachleute im Rahmen der umfangreichen Post-Marketing-Studie mit dem neuartigen Behandlungsansatz vertraut gemacht und gleichzeitig die Bekanntheit der MagForce-Therapie gesteigert werden.
Flankierend zur in Europa bereits erfolgten Zulassung der NanoTherm®-Therapie zur Behandlung bösartiger Hirntumore wird derzeit auch die Zulassung zur Behandlung von Prostatakrebs in den USA angestrebt. Die Tochtergesellschaft MagForce USA, Inc. hat hierfür Mitte 2015 einen Antrag zur Genehmigung der Durchführung einer klinischen Studie bei der FDA eingereicht. Im Rahmen der vorgeschlagenen Studie soll bei bis zu 120 männlichen Patienten mit Prostatakrebs (Gleason-Score 7: aktives Überwachungsprogramm) die Zerstörung der karzinogenen Läsionen gezeigt werden. Wir rechnen mit dem Studienbeginn im laufenden Geschäftsjahr 2016 und mit einer Marktzulassung Ende des Geschäftsjahres 2017.
Auf Grundlage unveränderter Prognosen bestätigen wir unser bisheriges Kursziel von 14,30 € je Aktie. Ausgehend von einem Kurs je Aktie in Höhe von 4,60 € bestätigen wir damit auch unser Rating KAUFEN.
Wichtiger Hinweis:
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