KTG Energie AG
28.01.2014 - Equity Research Einzelstudie // kaufen
Research Comment - KTG Energie AG
| Zur Originalstudie klicken Sie bitte hier |
ISIN: DE000A0HNG53
Branche: Erneuerbare Energien
Rating: kaufen
Kurs bei Erstellung in €: 12,40
Kursziel in €: 17,00
Mögl. Interessenskonflikt gem. §34b Abs.1 WpHG und FinAnv: 5
Jüngst legte die KTG Energie AG die vorläufigen Zahlen für das abgelaufene Rumpfgeschäftsjahr 2013 vor. Dabei ist zu beachten, dass das Geschäftsjahr zum 31.10.2013 endete. Diese Verschiebung des Geschäftsjahres wurde zuvor durch die Hauptversammlung beschlossen und ist mit dem Rechtsformwechsel der Muttergesellschaft KTG Agrar in eine SE und einer damit verbundenen früheren Berichtserstattungspflicht begründet. Auf Grund des Rumpfgeschäftsjahres sind unsere bisherigen Schätzungen nicht vergleichbar, da sich diese auf das gesamte Jahr 2013 bezogen haben. Dennoch machen die vorläufigen Zahlen sehr deutlich, dass die KTG Energie AG ihren eingeschlagenen profitablen Wachstumskurs unverändert fortgesetzt hat. Gemäß der Unternehmensmeldung vom 22.01.2014 erzielte die KTG Energie AG im 10-monatigen Rumpfgeschäftsjahr 2013 Umsatzerlöse in Höhe von rund 50,0 Mio. € und damit mehr als das Doppelte des gleichen Zeitraumes des Vorjahres (23,0 Mio. €). In unseren Schätzungen für das Gesamtjahr 2013 waren wir davon ausgegangen, dass Umsatzerlöse in Höhe von 51,0 Mio. € für den gesamten 12-Monatszeitraum erreicht werden. Damit konnten unsere Prognosen für das Jahr 2013 voraussichtlich klar übertroffen werden.
Insbesondere der Ausbau der Anlagenkapazitäten hat zu der dynamischen Umsatzentwicklung beigetragen. Mit über 41 MW lag die Erzeugungskapazität um rund 30 % über dem Wert des Vorjahreszeitpunktes. Der Anlagenausbau wurde insbesondere im Bereich der Biomethan-Produktion vorangetrieben, was zur Folge hatte, dass der Umsatz mit eingespeistem Bioerdgas um 224 % auf 15,0 Mio. € erhöht wurde und inzwischen rund ein Drittel der Umsatzerlöse ausmacht. Aber auch der Stromumsatz wurde mit einem Plus von 45 % auf nunmehr 27,0 Mio. € weiter verbessert, was zum einen auf den Ausbau bestehender Anlagen zurückzuführen ist und zum anderen auch auf die Tatsache, dass zuvor errichtete Anlagen inzwischen im Volllastbetrieb laufen.
Wichtiger Hinweis:
Bitte beachten Sie den Disclaimer/Risikohinweis sowie die Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b WpHG /FinAnV auf unserer Webseite.
Artikel drucken