KPS AG
25.07.2014 - Equity Research Einzelstudie // kaufen
Research Comment - KPS AG - Kaufen
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ISIN: DE000A1A6V48
Branche: Dienstleistungen
Rating: kaufen
Kurs bei Erstellung in €: 24.07.2014; 6,40
Kursziel in €: 7,70
Mögl. Interessenskonflikt gem. §34b Abs.1 WpHG und FinAnv: 5
Anfang Juli 2014 hat die KPS AG die Akquisition der getit-Gruppe bekannt gegeben. Die getit-Gruppe mit Sitz in Dortmund ist eines der führenden Beratungshäuser im Bereich E-Commerce in der DACH-Region. Das Unternehmen führt internationale Omnichannel E-Commerce Projekte durch und hat sich dabei auf die Softwareplattformen hybris, Intershop und Adobe spezialisiert. Zum Kundenstamm gehören renommierte Unternehmen, wie zum Beispiel Bofrost, Conrad, Deichmann, Medion und Nespresso.
Die getit-Gruppe beschäftigt derzeit rund 130 Mitarbeiter und sollte nach unserer Einschätzung auf annualisierter Basis einen Umsatz zwischen 13 und 15 Mio. € erzielt haben. Die EBIT-Marge sollte dabei gemäß unserer Schätzung im zweistelligen Prozentbereich gelegen haben. Dies lässt sich grob aus den veröffentlichten Jahresabschlüssen im Bundesanzeiger ableiten. Als Kaufpreis für die Übernahme wurde die Ausgabe von rund 1,4 Mio. KPS Aktien (Aktienwert ~ 10 Mio. €) zuzüglich einer Barkomponente, über welche Stillschweigen vereinbart wurde, festgelegt. Die Erstkonsolidierung erfolgt voraussichtlich Anfang August 2014, so dass die getit-Gruppe rund 2 Monate zum Konzernerfolg der KPS AG im laufenden Geschäftsjahr 2013/14 beitragen wird.
Wichtiger Hinweis:
Bitte beachten Sie den Disclaimer/Risikohinweis sowie die Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b WpHG /FinAnV auf unserer Webseite.
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