Helma Eigenheimbau AG
08.03.2013 - Equity Research Einzelstudie // kaufen
Research Comment - HELMA Eigenheimbau AG - Kaufen
| Zur Originalstudie klicken Sie bitte hier |
ISIN: DE000A0EQ578
Branche: Immobilien
Rating: kaufen
Kursziel in €: 22,75
Mögl. Interessenskonflikt gem. §34b Abs.1 WpHG und FinAnv: 5
Ergebnisentwicklung im Geschäftsjahr 2012 über Erwartungen – GBC-Prognosen nach oben angepasst
Mit Veröffentlichung der vorläufigen Zahlen zum Geschäftsjahr 2012 hat die HELMA Eigenheimbau AG sowohl auf Umsatz- als auch Ergebnisebene neue Rekordwerte präsentieren können. Zudem wurden in der aktuellen Unternehmensmeldung die 2013er Umsatzprognosen in Höhe von 140,0 Mio. € bestätigt. Auch hat die Gesellschaft erstmalig Aussagen zur erwarteten Ergebnisentwicklung 2013 und Umsatzentwicklung für die Geschäftsjahre 2014 und 2015 abgegeben. Bei erwarteten Umsätzen in Höhe von 140,0 Mio. € (GBC-Prognosen bisher: 139,22 Mio. €) wird im laufenden Geschäftsjahr ein EBIT in Höhe von mindestens 9,0 Mio. € in Aussicht gestellt. In den Folgejahren soll das Umsatzniveau dann auf 170,0 Mio. € (2014e) respektive 200,0 Mio. € (2015e) klettern. Analog zu den Unternehmensprognosen haben wir auch unsere Schätzungen überarbeitet und die Geschäftsjahre 2014 und 2015 in den Planungshorizont hinzugezogen.
Auf unseren Prognosen aufbauend haben wir im Rahmen des DCF-Modells einen neuen fairen Unternehmenswert in Höhe von 22,75 € je Aktie errechnet (Basis: Ende Geschäftsjahr 2013). Unterstützt wird dieses Ergebnis von einem niedrigen 2013er KGV von 7,8. Angesichts der derzeitigen Kursniveaus und der daraus resultierenden hohen Kurspotenziale bekräftigen wir unser Rating KAUFEN.
Wichtiger Hinweis:
Bitte beachten Sie den Disclaimer/Risikohinweis sowie die Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b WpHG /FinAnV auf unserer Webseite.
Artikel drucken