Greiffenberger AG
02.10.2015 - Equity Research Einzelstudie // kaufen
Research Comment - Greiffenberger AG
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ISIN: DE000A0LSAT7
Branche: Industrie-Maschinenbau-Technologie-Automotive
Rating: kaufen
Kurs bei Erstellung in €: 4,15
Kursziel in €: 6,80
Mögl. Interessenskonflikt gem. §34b Abs.1 WpHG und FinAnv: 5a;11
Die Greiffenberger AG ist eine Holdinggesellschaft mit 3 Beteiligungen in den Bereichen Antriebstechnik, Metallbandsägeblätter & Präzisionsbandstahl sowie Kanalsanierungstechnologie. Mitte September kauften der Alleinvorstand der Gesellschaft, Stefan Greiffenberger, sowie Aufsichtsrat Marco von Maltzan insgesamt 12.106 Aktien der eigenen Gesellschaft, zu Kursen von 4,01 € bzw. 4,00 €.
Der Aktienkurs der Greiffenberger AG verlor seit Mitte des Jahres 2014 rund 40 % an Wert. Als Hintergrund ist dabei wohl vor allem die operative Entwicklung im abgelaufenen Geschäftsjahr 2014 zu sehen, welche einen Rückgang der Umsatzerlöse um 1,9 % mit sich brachte. Beim EBIT war sogar ein Rückgang von 6,03 Mio. € auf 2,41 Mio. € zu verzeichnen, so dass auf der Nettoebene ein leichter Verlust zu verbuchen war. Grund hierfür war insbesondere ein unerwarteter Umsatzeinbruch zur Jahresmitte 2014 und in der Folge eine insgesamt zu niedrige Auslastung angesichts der erfolgten Ausrichtung der Mengengerüste vor allem bei ABM auf deutliches Wachstum.
Bereits das GJ 2015 sollte jedoch wieder eine merkliche Ergebnisverbesserung mit sich bringen. Zwar waren die Umsatzerlöse im 1. HJ 2015 um 1,7 % und das EBIT um 1,3 % noch leicht rückläufig, jedoch vor allem bedingt durch ein erwartungsgemäß schwaches Q1. Bereits im Q2 war eine maßgebliche Belebung erkennbar, mit Umsatzerlösen in Höhe von 39,8 Mio. € und damit dem höchsten Quartalsniveau seit dem Q3 2013. Auch bei ABM, deren Entwicklung in 2014 schwächer verlief, fiel der Zuwachs im Q2 mit 12,4 % gegenüber dem Q1 sehr dynamisch aus.
Wichtiger Hinweis:
Bitte beachten Sie den Disclaimer/Risikohinweis sowie die Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b WpHG /FinAnV auf unserer Webseite.
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