Greiffenberger AG
06.08.2014 - Equity Research Einzelstudie
Research Comment - Greiffenberger AG
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ISIN: DE0005897300
Branche: Industrie-Maschinenbau-Technologie-Automotive
Kurs bei Erstellung in €: 06.08.2014; 4,70
Kursziel in €: k. A.
Mögl. Interessenskonflikt gem. §34b Abs.1 WpHG und FinAnv: 5
Die Greiffenberger AG hat infolge eines unerwartet schwachen zweiten Quartals 2014 ihre Prognosen für das laufende Geschäftsjahr 2014 deutlich nach unten revidiert. Die Umsatzerlöse auf Konzernebne lagen im zweiten Quartal 2014 bei 38,0 Mio. € (VJ: 39,5 Mio. €) nach 37,7 Mio. € (VJ: 37,4 Mio. €) im ersten Quartal 2014. Nach den ersten sechs Monaten 2014 lagen die Konzernumsätze damit knapp 2 % unter dem vergleichbaren Vorjahresniveau. Im zweiten Quartal 2014 wurde ein Umsatzrückgang von knapp 4 % verzeichnet.
Verantwortlich für die unter den Erwartungen liegende Geschäftsentwicklung war vor allem eine schwache Nachfrage der inländischen Kunden. Dies sollte nach unserer Einschätzung vor allem das größte Tochterunternehmen ABM betroffen haben. Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) fiel zwar mit 0,7 Mio. € leicht positiv aus, lag jedoch deutlich unter unseren Erwartungen sowie unter dem entsprechenden Vorjahreswert von 3,5 Mio. €.
Für das Gesamtjahr 2014 erwartet das Unternehmen nunmehr einen Umsatz in der Spanne von 152 bis 157 Mio. € sowie ein EBIT in Höhe von 2 bis 4 Mio. €. Bislang war das Unternehmen für 2014 von einer deutlichen Steigerung bei Umsatz- und Ergebnis gegenüber 2013 (Umsatz: 155,2 Mio. € und EBIT: 6,0 Mio. €) ausgegangen. Unsere Schätzungen für das laufende Geschäftsjahr 2014 lagen bisher bei einem Umsatz von 163,0 Mio. € sowie einem EBIT von 8,2 Mio. €.
Wichtiger Hinweis:
Bitte beachten Sie den Disclaimer/Risikohinweis sowie die Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b WpHG /FinAnV auf unserer Webseite.
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