Einhell Germany AG
30.09.2016 - Equity Research Einzelstudie // kaufen
Research Comment - Einhell Germany AG
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ISIN: DE000A0WMQ53
Branche: Konsum
Rating: kaufen
Kurs bei Erstellung in €: 38,00
Mögl. Interessenskonflikt gem. §34b Abs.1 WpHG und FinAnv: 5a;11
Mit der Aktienaufstockung zu einem mittlerweile höheren Aktienkurs signalisiert der Vorstandsvorsitzende Andreas Kroiss seine positive Erwartungshaltung hinsichtlich der künftigen Geschäftsentwicklung der Einhell Germany AG. Innerhalb der letzten zwölf Monate liegt die Kursperformance der Einhell-Aktie bei 21,6 % und reflektiert damit die eindrucksvolle Rückkehr zum Wachstumskurs.
Noch in den Geschäftsjahren 2013 und 2014 hatte die Einhell, als Hersteller von Werkzeugen (elektrische Handwerkzeuge, Drucklufttechnik, Holzbearbeitung) sowie von Produkten für den Garten- und Freizeitbereich (Rasenmäher, Vertikutierer, Baum- und Strauchpflege, Wassertechnik), mit den negativen Effekten aus der Praktiker-Pleite zu kämpfen. Gemäß Unternehmensangaben waren im Zuge dieser Insolvenz schlagartig Umsätze in einer Größenordnung in Höhe von 40 Mio. € weggefallen. Folgerichtig verzeichnete die Gesellschaft eine erhebliche Ergebnisreduktion, bei einem stagnierenden Umsatzniveau. Im Geschäftsjahr 2014 wies das EBIT mit 8,4 Mio. € nur noch einen Bruchteil des EBIT aus den Geschäftsjahren 2010 oder 2011, welches bei jeweils etwa 22,0 Mio. € lag.
Nach zwei schwächeren Jahren ragt das abgelaufene Geschäftsjahr 2015 mit einem Umsatz- und vor allem hohen Ergebniswachstum heraus. Bei einem um 6,6 % höheren Umsatzniveau legte das EBIT deutlich um 65,5 % auf 13,9 Mio. € zu. Auch die ersten sechs Monate 2016 reihen sich mit einem 8,8 %igen Umsatzanstieg und einer weiteren EBIT-Verbesserung in Höhe von 25,2 % auf 13,05 Mio. € in diese Entwicklung ein.
Wichtiger Hinweis:
Bitte beachten Sie den Disclaimer/Risikohinweis sowie die Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b WpHG /FinAnV auf unserer Webseite.
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