Bastei Lübbe AG
24.10.2014 - Equity Research Einzelstudie // kaufen
Research Comment - Bastei Lübbe AG - Kaufen
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ISIN: DE000A1X3YY0
Branche: Software-IT-Medien
Rating: kaufen
Kurs bei Erstellung in €: 23.10.2014; 7,32
Alle vier Vorstände des renommierten Kölner Medienunternehmens Bastei Lübbe AG haben jüngst Insidertrades gemeldet und Aktien des eigenen Unternehmens in einem Volumen von ca. 50.000 € erworben. Das aus dieser verstärkten Insideraktivität abzuleitende positive Signal wird darüber hinaus durch die Veröffentlichung des Aktienrückkaufprogramms verstärkt. Insgesamt beabsichtigt die Gesellschaft bis zu 100.000 Aktien über die Börse zu erwerben, was sich grundsätzlich positiv auf die Aktienkursentwicklung auswirken dürfte.
Seit dem Börsengang der Gesellschaft im Jahr 2013 hat sich der Aktienkurs in einer Bandbreite zwischen 7,00 € und 8,50 € eingependelt, wobei in den letzten Monaten eine zunehmenden Volatilität zu beobachten ist. Die zuletzt veröffentlichten Geschäftszahlen zum ersten Quartal 2014/2015 (Ende Q1: 30.06.2014) zeigen auf dem ersten Blick deutlich rückläufige Umsatz- und Ergebniskennzahlen auf. Dabei reduzierten sich die Umsatzerlöse von auf 20,6 Mio. € (VJ: 28,6 Mio. €) und das EBIT auf 0,5 Mio. € (VJ: 2,1 Mio. €).
Die nicht überraschende rückläufige Geschäftsentwicklung der ersten drei Monate ist jedoch auf die typische Umsatzvolatilität bei Verlagsunternehmen zurückzuführen. Besonders im Buchsegment, welches im Vorjahr von signifikanten Umsatzerlösen aus der Vermarktung des Blockbusters „Inferno“ von Dan Brown profitierte, war von deutlich rückläufigen Umsätzen geprägt. Vergleichbar umsatzstarke Buchveröffentlichungen werden noch im zweiten Halbjahr 2014/2015 erwartet, so dass das Buchsegment umsatzseitig von Aufholeffekten profitieren dürfte. Veröffentlichungen von Ken Follett,
Jeff Kinneys, Ralf Schmitz oder Andreas Eschenbach sind, neben dem anstehenden umsatzstarken Weihnachtsgeschäft, wichtige Treiber hierfür.
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