adesso AG
10.06.2016 - Equity Research Einzelstudie // kaufen
Research Comment - adesso AG
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ISIN: DE000A0Z23Q5
Branche: Software-IT-Medien
Rating: kaufen
Kurs bei Erstellung in €: 27,34
Mögl. Interessenskonflikt gem. §34b Abs.1 WpHG und FinAnv: 7;11
Die adesso AG mit Sitz in Dortmund ist ein IT-Dienstleistungsunternehmen mit den Schwerpunkten Beratung sowie Softwareentwicklung und erzielt hierbei den Großteil der Umsatzerlöse in den Bereichen Versicherungen (23%), Banken/Fonds/Finanzdienstleister (13%) sowie Gesundheitswesen/Krankenkassen (13%), die damit rund die Hälfte des Umsatzes des Unternehmens darstellen. Hierbei hat sich die Gesellschaft auf die fachliche Beratung sowie die entsprechende Umsetzung spezialisiert. Ergänzt wird das Leistungsspektrum durch die elektronische Unterstützung übergreifender Geschäftsprozesse mittels geeigneter Softwaresysteme und Lösungen.
Das vergangene Geschäftsjahr 2015 hat das Unternehmen sowohl umsatz-, als auch ergebnisseitig, mit neuen Höchstwerten abgeschlossen. Während der Umsatz um 25,2% auf 196,45 Mio. € anstieg, konnte das operative Ergebnis (EBITDA) mit einem Zuwachs von 46,1 % auf 14,28 Mio. € deutlich stärker verbessert werden. Im Zuge dessen hat sich die EBITDA-Marge von 6,2 % im Vorjahr auf 7,3 % erhöht.
Für das zweistellige Umsatzwachstum war insbesondere ein starkes organisches Wachstum um 17 % verantwortlich, unter anderem bedingt durch den Aufbau des neuen Geschäftsbereiches Automotive, der im ersten Jahr bereits rund 10 Mio. € beisteuerte. Darüber hinaus war auch ein starkes Wachstum im Kernmarkt Deutschland und entsprechende Zuwächse bei der adesso Insurance Solution zu verzeichnen. Hierbei kommt dem Unternehmen die zunehmende Investitionsbereitschaft von Unternehmen in die Digitalisierung von Geschäftsprozessen sowie die Modernisierung der IT-Systeme zu Gute. Ergänzt wurde das Wachstum durch die Übernahme der Born AG in der Schweiz, die im zweiten Halbjahr knapp 13 Mio. € zum Umsatz beigetragen hat und das adesso-Portfolio insbesondere im Raum Bern durch eine starke Kundenbasis im Behördenbereich hervorragend ergänzt, sodass die adesso Schweiz dort nun eine führende Rolle als IT-Dienstleister einnimmt.
Wichtiger Hinweis:
Bitte beachten Sie den Disclaimer/Risikohinweis sowie die Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b WpHG /FinAnV auf unserer Webseite.
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