Aareal Bank AG
01.12.2011 - Analysteninterview
Interview bei DAF Deutsches Anleger Fernsehen AG - Aareal Bank AG
Unternehmen: Aareal Bank AGn den letzten Monaten sind vor allem Bankenwerte abgestraft worden. Auch die Aareal Bank konnte sich diesem Trend nicht entziehen, doch in den letzten Tagen hat sich das Papier Stück für Stück nach oben gearbeitet. Die Sachen des Modekonzerns Kinghero gehen weg wie warme Semmeln und auch die Bilanz kann sich sehen lassen. Trotzdem ist die Aktie seit Jahresbeginn im Abwärtstrend. Welche Aktie jetzt ein Kauf ist, weiß Cosmin Filker von der GBC AG.
Im dritten Quartal steigerte die Aareal Bank ihr Betriebsergebnis um 42 Prozent auf 47 Millionen Euro. Netto belief sich der Gewinn auf 24 Millionen Euro. Im Vorjahr waren es nur zehn Millionen Euro. "Auf operativer Ebene kann die Gesellschaft überzeugen", sagt Cosmin Filker. In den ersten neun Monaten hat die Aareal Bank ein Betriebsergebnis von 138 Millionen Euro erzielt und damit bereits ihr Jahresziel erfüllt. Es gibt aber eine große Diskrepanz zwischen Eigenkapital und der Marktkapitalisierung. "Das zeigt, dass die Aktienmärkte die Werthaltigkeit des Eigenkapitals infrage stellen", so der Analyst.
Im dritten Quartal waren Ergebnis und Umsatz von Kinghero leicht rückläufig. Auf 9-Monats-Sicht sieht es aber wesentlich besser aus. Der Umsatz legte um 23,3 Prozent zu auf 51,2 Millionen Euro. Das EBIT belief sich auf 16,3 Millionen Euro. Das waren 25,4 Prozent mehr als im Vorjahr. "Die Wachstumsstory der Kinghero ist absolut intakt", sagt Cosmin Filker. Trotz steigender Aufwendungen für Marketing, Werbung und Shop-Mieten verbesserte sich die EBIT-Marge. Auch künftig rechnet der Analyst weiter mit steigenden Margen.
Quelle: Deutsches Anlegerfernsehen AG, 01.12.2011
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