Süss Microtec AG
05.05.2011 - Equity Research Einzelstudie // kaufen
GBC Research Comment - SÜSS MicroTec AG
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ISIN: DE0007226706
Branche: Industrie-Maschinenbau-Technologie-Automotive
Rating: kaufen
Kursziel in €: 05.05.2011: 16,20
Mögl. Interessenskonflikt gem. §34b Abs.1 WpHG und FinAnv: 5
Im Rahmen der guten Zahlen für das Q1 2011 bestätigte das Management der SÜSS die Guidance für das GJ 2011 und geht weiterhin von Umsatzerlösen oberhalb der Marke von 170 Mio. € sowie einer EBITMarge von 10-15 % aus. Auf Grund nunmehr verringerten erwarteten Belastung aus der Standortverlagerung des Segments Substrat Bonder passen wir unsere bisherigen Prognose vom 01.04.2011 für das GJ 2011 leicht nach oben an und gehen nunmehr von einem EBIT in Höhe von 22,4 Mio. € aus, was einer EBIT-Marge von 12,8 % entspricht. Für 2012 belassen wir unsere bisherigen Schätzungen unverändert. Das Kursziel erhöht sich im Rahmen der leichten Adjustierung der Prognose für 2011 von bislang 16,00 € auf 16,20 €. Auf Basis des aktuellen Kursniveaus errechnet sich ein Aufwärtspotenzial für die Aktie in Höhe von über 40 %, womit wir das Rating KAUFEN bekräftigen.
Wichtiger Hinweis:
Bitte beachten Sie den Disclaimer/Risikohinweis sowie die Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b WpHG /FinAnV auf unserer Webseite.
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