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PSI AG

08.12.2010 - Equity Research Themenstudie // kaufen

GBC Best of Software/IT/Medien - PSI AG

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Unternehmen: PSI AG
ISIN: DE000A0Z1JH9
Branche: Software-IT-Medien
Rating: kaufen
Kurs bei Erstellung in €: 03.12.2010: 17,66
Kursziel in €: >10 %
Mögl. Interessenskonflikt gem. §34b Abs.1 WpHG und FinAnv: 5

Die bilanzielle Situation der PSI AG ist weiterhin sehr solide. So beträgt die Eigenkapitalquote 44,4 % und die verzinslichen Darlehen belaufen sich auf insgesamt 3,18 Mio. €. Demgegenüber sind liquide Mittel in Höhe von 18,93 Mio. € vorhanden.

Nach dem starken Kursanstieg der letzten Monate ist das Bewertungsniveau der PSI AG inzwischen ambitioniert. So beläuft sich das Kurs-Buchwert-Verhältnis auf 4,1 und das 2011er Kurs-Gewinn- Verhältnis liegt auf Basis unserer Schätzungen bei 25. Dabei ist jedoch zu berücksichtigen, dass die PSI AG auch während der Krise hinweg eine sehr starke Entwicklung aufzeigte und Umsatzerlöse und Ergebnisse steigerte. Auch jetzt, mit der allgemeinen konjunkturellen Erholung, entwickelt sich das Unternehmen weiterhin gut und verbessert die Ergebnisse und Ergebnisqualität stetig. Auf Sicht des Geschäftsjahres 2010 sollte eine Kapitalrendite von (ROCE) von über 30 % erzielt werden können. In den kommenden zwei Geschäftsjahren könnte diese Kenngröße mit erhöhten Margenniveaus nochmals höher ausfallen. Daher bestätigen wir für die PSI AG unser Rating KAUFEN und sehen ein weiteres Potenzial für die Aktien von rund 15 %.

 

Wichtiger Hinweis:

Bitte beachten Sie den Disclaimer/Risikohinweis sowie die Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b WpHG /FinAnV auf unserer Webseite.

Disclaimer

Offenlegung