PSI AG
21.09.2009 - Equity Research Themenstudie // kaufen
GBC Best of Software/IT/Medien I.2009 - PSI AG - Kaufen
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ISIN: DE000A0Z1JH9
Branche: Software-IT-Medien
Rating: kaufen
Kurs bei Erstellung in €: 15.09.2009 - 7,70
Kursziel in €: >20%
Die PSI betreibt ein Geschäftsmodell, das sich auch in der Krise als robust erweist. Unternehmen fragen die Software der PSI nach, um ihrerseits die Krise besser meistern zu können. Damit verwundert es auch nicht, wenn die Berliner auch im Geschäftsjahr 2009 mit Umsatz– und Ergebnissteigerungen aufwarten.
Nicht zuletzt unterstreicht die bilanzielle Lage der PSI die Gesamtsituation. Mit den jüngsten Kapitalerhöhungen wurde das Eigenkapital deutlich verstärkt. Die Eigenkapitalquote verbesserte sich seit dem 31.12.2008 von 32,9 % auf 45,1 %. Zudem erhöhte sich der Cashbestand deutlich auf 32,37 Mio. €, auch wenn dieser im Zuge der Übernahme der AIS ein wenig zurückgegangen sein dürfte. Verschuldet ist das Unternehmen hingegen kaum.
Die gute operative Entwicklung und saubere bilanzielle Situation rechtfertigt unserer Ansicht nach die gegenüber der Peer-Group höhere Bewertung allemal. Investoren kommt zudem die jüngste Konsolidierung des Kurses vom Jahres-hoch bei über 10 € auf nunmehr 8,21 € entgegen. Auch langfristig sollte sich das Unternehmen und auch der Aktienkurs nach unserer Ansicht weiter gut entwickeln können. Das Kursziel sehen wir bei 10,54 €, also rund 28 % über dem aktuellen Kurs. Demnach ergeben sich aus unserer Sicht derzeit wieder gute Einstieggelegenheiten.
Wichtiger Hinweis:
Bitte beachten Sie den Disclaimer/Risikohinweis sowie die Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b WpHG /FinAnV auf unserer Webseite.
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