P-I Personal u. Informatik AG
21.09.2009 - Equity Research Themenstudie // kaufen
GBC Best of Software/IT/Medien I.2009 - P_I Personal u. Informatik AG - Kaufen
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ISIN: DE0006913403
Branche: Software-IT-Medien
Rating: kaufen
Kurs bei Erstellung in €: 15.09.2009 - 16,70
Kursziel in €: >20%
Die P&I Personal & Informatik AG ist gut aufgestellt, um im schwierigen Marktumfeld eine solide operative Entwicklung aufzuzeigen. Die hohe Eigenkapitalquote von 55,9 % wird dabei noch von einem hohen Bestand an liquiden Mitteln flankiert. Zum Bilanzstichtag 30.06.2009 belief sich dieser auf 30,17 Mio. €, demgegenüber stehen keine Bankverbindlich-keiten. Aufgrund der bereits vereinnahmten ganzjährigen Wartungserlöse in Höhe von 17,2 Mio. € weist die Gesellschaft zudem einen freien Cashflow in Höhe von 14,67 Mio. € aus. Die Akquisition der neuen Tochtergesellschaft P&I Zeitmanagement GmbH, die einen Mittelabfluss in Höhe von 1,70 Mio. € nach sich gezogen hat, wird damit ebenfalls berücksichtigt. Gleichzeitig wird die Strategie der P&I AG gut ersichtlich, die auch künftiges anorganisches Wachstum
bei entsprechend attraktiven Gelegenheiten realisieren möchte.
Der Aktienkurs der Gesellschaft hat nach den Tiefstkursen im März 2009 deutlich an Boden gewinnen können. Dennoch zeigen unsere Prognosen und unser DCF-Modell, dass der faire Wert je Aktie auch bei aktuellen Kursniveaus von 17,70 € noch nicht erreicht ist. Aufgrund des von uns errechneten weiteren Kurspotenzials von etwa 27 %, empfehlen wir die P&I-Aktien zum Kauf.
Wichtiger Hinweis:
Bitte beachten Sie den Disclaimer/Risikohinweis sowie die Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b WpHG /FinAnV auf unserer Webseite.
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