KPS AG
21.09.2009 - Equity Research Themenstudie // kaufen
GBC Best of Software/IT/Medien I.2009 - KPS AG - Kaufen
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ISIN: DE000A0STZE9
Branche: Dienstleistungen
Rating: kaufen
Kurs bei Erstellung in €: 15.09.2009 - 0,52
Kursziel in €: >30%
Die KPS AG ist in der DACH-Region als eines der führenden Consultingunternehmen im Bereich der Prozess– und Transformationsberatung tätig. Die Gesellschaft kann hier eine hervorragende Positionierung in den Sektoren Handel und Konsumgüter mit einer Reihe von Referenzkunden vorweisen. Sowohl für das Geschäftsjahr 2008/09 als auch für das kommende Jahr 2009/10 rechnen wir mit einer moderaten Steigerung der Umsatzerlöse. Das EBITDA sollte dabei ebenfalls weiter gesteigert werden können. Der hohe Auftragsbestand von über 40 Mio. € sorgt hier für eine gute Planbarkeit und hohe Visibilität.
Zudem ist in den nächsten Wochen eine Kapitalherabsetzung im Verhältnis 1:10 geplant. Damit wird das Ziel verfolgt, die Dividendenfähigkeit herzustellen. Mit der bereits erfolgten Beilegung der Klagen sind die Altlasten weitestgehend beseitigt und die Geschäftsführung der KPS AG kann sich nunmehr wieder vollständig auf das Voranbringen des operativen Geschäfts konzentrieren. Des Weiteren verfügt die KPS AG noch über hohe Verlustvorträge von rund 50 Mio. €, die noch aus der Zeit vor der Verschmelzung stammen. Wir sehen die Bewertung mit einem erwarteten KGV für das kommende Geschäftsjahr 2009/2010 von 5,8 als sehr günstig und attraktiv an.
Wichtiger Hinweis:
Bitte beachten Sie den Disclaimer/Risikohinweis sowie die Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b WpHG /FinAnV auf unserer Webseite.
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