GoYellow Media AG
21.09.2009 - Equity Research Themenstudie // kaufen
GBC Best of Software/IT/Medien I.2009 - GoYellow Media AG - Kaufen
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ISIN: DE0006911902
Branche: Software-IT-Medien
Rating: kaufen
Kurs bei Erstellung in €: 15.09.2009 - 5,85
Kursziel in €: >10%
Aufgrund der strategischen Partnerschaft mit dem Verlagskonsortium sowie deutlichen Einsparungen auf der Kostenseite ist der GoYellow Media AG die erfolgreiche Rückkehr in die Gewinnzone gelungen. Seit dem vierten Quartal 2008 konnte die Gesellschaft ein nachhaltiges und deutlich positives operatives Ergebnis erzielen. Nachdem bereits zum Halbjahr die EBIT-Prognose auf mindestens 4 Mio. € nach oben angepasst wurde, halten wir es für gut möglich, dass sich die Prognose im Jahresverlauf erneut als zu konservativ herausstellt. Es bleibt abzuwarten, welche Kosten mit der Markteinführung der neuen Produkte verbunden sind. Als positiv erachten wir auch die hohen steuerlich nutzbaren Verlustvorträge sowie die sehr komfortable Nettoliquidität von rund 9 Mio. €, welche der Gesellschaft die notwendigen finanziellen Freiräume gibt. Trotz der hervorragenden Entwicklung des Aktienkurses in den letzten Monaten stufen wir die Bewertung der GoYellow Media AG mit einem EV/EBIT von unter 6 weiterhin als attraktiv ein. Mögliche Ergebnis-beiträge aus dem Aufbau neuer Geschäftsfelder haben wir im Rahmen unserer Schätzungen nicht berücksichtigt.
Wichtiger Hinweis:
Bitte beachten Sie den Disclaimer/Risikohinweis sowie die Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b WpHG /FinAnV auf unserer Webseite.
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