GK Software AG
21.09.2009 - Equity Research Themenstudie // kaufen
GBC Best of Software/IT/Medien I.2009 - GK Software AG - Kaufen
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ISIN: DE0007571424
Branche: Software-IT-Medien
Rating: kaufen
Kurs bei Erstellung in €: 14.09.2009 - 19,72
Kursziel in €: >20%
Insbesondere die Entwicklung des deutschen Einzelhandels ist von maßgeblicher Bedeutung für die GK Software. Bislang zeigte sich der Konsum in Deutschland im Jahresverlauf sehr stabil, was wohl auch auf die weitläufige Nutzung von Kurzarbeit zurückzuführen ist. Eine im weiteren Jahresverlauf steigende Arbeitslosigkeit in Deutschland könnte Auswirkungen auf die Kunden der GK Software haben, was in Investitionszurückhaltungen resultieren könnte. Bisher ist dies jedoch nicht der Fall. Vielmehr konnten zuletzt weitere attraktive Aufträge gewonnen werden.
Auch bilanziell ist das Unternehmen sehr gut aufgestellt. Die Eigenkapitalquote liegt bei 61,1 % und der Cashbestand beläuft sich auf 5,33 € pro Aktie. Zudem sind Bankverbindlichkeiten in Höhe von lediglich 1,20 Mio. € auf der Passivseite der Bilanz zu finden.
Mit einem KBV von 2,8 und einem 2010er KGV in Höhe von 12 erscheint das Unternehmen nach der jüngsten Kursrally kein Schnäppchen mehr. Jedoch arbeitet das Unternehmen sehr profitabel, erzielt hohe Kapitalrenditen und Margen und erwirtschaftet starke operative Cash-Flows. Nicht zuletzt wächst GK Software zweitstellig, sogar im Krisenjahr 2009. Mit diesem Hintergrund relativieren sich die hohen Bewertungskennzahlen. Vielmehr sehen wir bei Erreichen der Prognosen weiteren Spielraum für die Aktie nach oben.
Wichtiger Hinweis:
Bitte beachten Sie den Disclaimer/Risikohinweis sowie die Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b WpHG /FinAnV auf unserer Webseite.
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