GFT Technologies AG
21.09.2009 - Equity Research Themenstudie // kaufen
GBC Best of Software/IT/Medien I.2009 - GFT Technologies AG - Kaufen
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ISIN: DE0005800601
Branche: Software-IT-Medien
Rating: kaufen
Kurs bei Erstellung in €: 15.09.2009 - 2,54
Kursziel in €: >20%
Die GFT Technologies AG ist einer der führenden IT-Dienstleister im Finanzsektor und wird auch das schwierige laufende Jahr mit einer stabilen Ergebnisentwicklung abschließen. Das Vorsteuerergebnis wird dabei mit erwarteten 6,2 Mio. € nur leicht unter dem Vorjahr liegen. Des Weiteren verfügt die Gesellschaft über eine überaus gesunde Kapitalstruktur. Die Nettoliquidität belief sich zum Halbjahr 2009 auf ca. 24 Mio. € und wird im weiteren Jahresverlauf aufgrund eines positiven Cash Flows noch ansteigen. Dieser finanzielle Komfort erlaubt es der Gesellschaft, sowohl zukünftig eine hohe Dividendenausschüttungsquote aufrecht zu halten als auch Wachstum über Akquisitionen zu realisieren.
Zudem hat das Management angekündigt, für den Softwarebereich bis zum Jahresende eine Lösung zu finden. Eine kritische Marktdurchdringung ist hier bislang nicht erreicht, so dass noch weitere Investitionen in Vertrieb und Marketing notwendig wären. Das wahrscheinlichste Szenario ist in unseren Augen dabei ein Verkauf an einen fremden Investor oder alternativ an das Management. Dies sollte ich dann positiv auf die Ertragslage auswirken. Mit einem EV/EBITDA von unter 4,5 für das laufende Geschäftsjahr sehen wir in der Aktie der GFT Technologies AG eine überaus interessante Investmentmöglichkeit.
Wichtiger Hinweis:
Bitte beachten Sie den Disclaimer/Risikohinweis sowie die Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b WpHG /FinAnV auf unserer Webseite.
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