EQS Group AG
21.09.2009 - Equity Research Themenstudie // kaufen
GBC Best of Software/IT/Medien I.2009 - EquityStory AG - Kaufen
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ISIN: DE0005494165
Branche: Software-IT-Medien
Rating: kaufen
Kurs bei Erstellung in €: 15.09.2009 - 18,36
Kursziel in €: >20%
Mögl. Interessenskonflikt gem. §34b Abs.1 WpHG und FinAnv: 5
Die EquityStory ist Marktführer im deutschsprachigen Raum für Online-Unternehmenskommunikation und verfügt im Bereich des Meldewesens aktuell mit deutlichem Abstand über einen Marktanteil von rund 75 %. Auch im aktuell schwierigen Marktumfeld konnte die Gesellschaft erfolgreich unter Beweis stellen, dass das Neukundenwachstum zügig vorangetrieben wird. Im ersten Halbjahr 2009 führte der deutliche Rückgang beim Meldevolumen zwar zu einem rückläufigen operativen Ergebnis. Mittelfristig sind wir allerdings sehr zuversichtlich, dass der Bereich Regulatory Information & News infolge einer Belebung des Kapitalmarktes sowie durch die weitere Internationalisierung wachsen und sich aufgrund der hohen Skalierbarkeit dann wieder positiv in der Margensituation der Gesellschaft niederschlagen wird.
Das erwartete KGV für das kommende Geschäftsjahr 2010 sehen wir bei 12,7. Die Dividendenrendite liegt auf Basis des aktuellen Kurses bei 3,3 %. Im Rahmen unseres DCF-Modells haben wir für die Aktie der EquityStory AG einen fairen Wert in Höhe von 25,90 € ermittelt. Ausgehend vom aktuellen Kursniveau ergibt sich somit noch ein deutliches Potential. Wir sehen die Aktie der EquityStory AG daher als unterbewertet an und vergeben das Rating Kaufen.
Wichtiger Hinweis:
Bitte beachten Sie den Disclaimer/Risikohinweis sowie die Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b WpHG /FinAnV auf unserer Webseite.
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