B_S Banksysteme AG
21.09.2009 - Equity Research Themenstudie // kaufen
GBC Best of Software/IT/Medien I.2009 - B_S Banksysteme AG - Kaufen
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ISIN: DE0001262152
Branche: Software-IT-Medien
Rating: kaufen
Kurs bei Erstellung in €: 16.09.2009 - 1,43
Kursziel in €: >20%
Durch die Fusion mit der DataDesign AG wächst die B+S Banksysteme AG in eine neue Größenordnung und stärkt damit seine Wettbewerbsposition. Dabei ergänzen sich nicht nur die Produktlinien beider Unternehmen, sondern es besteht auch das Potenzial für die Hebung von Synergieeffekten. Neben organischem Wachstum ist in den kommenden Jahren auch geplant, weitere Übernahmen durchzuführen.
Interessant ist der hohe Anteil an Wartungsumsätzen, die jährlich wiederkehren und die Fixkostenabdeckung sichern. Zudem garantiert das Rechenzentrengeschäft die Skalierbarkeit des Geschäftsmodells. Dies begründet auch die hohen erzielbaren EBIT-Margen. Im Rumpfgeschäftsjahr 2009 bis zum 30.06.2009 lag diese bei rund 13 %. Im nun ange-laufenen Geschäftsjahr 2009/2010 dürfte sogar noch eine weitere Steigerung bis auf knapp 20 % möglich sein.
Wir erachten die B+S Banksysteme als einen sehr interessanten Wachstumswert mit deutlichem Kurspotenzial. Das hohe Wachstumspotenzial der Gesellschaft spiegelt sich in entsprechend hohen Erwartungen an die Kursentwicklung wider. Die Bewertung des Unternehmens ist zwar kein Schnäppchen, jedoch auf Grund des starken Wachstums gerechtfertigt. Wir halten die Aktie für eine attraktive Investmentchance.
Wichtiger Hinweis:
Bitte beachten Sie den Disclaimer/Risikohinweis sowie die Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b WpHG /FinAnV auf unserer Webseite.
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