Grammer AG
29.05.2009 - Equity Research Themenstudie // kaufen
GBC Best of SDAX I.2009 - Grammer AG - Kaufen
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ISIN: DE0005895403
Branche: Industrie-Maschinenbau-Technologie-Automotive
Rating: kaufen
Kurs bei Erstellung in €: 28.05.2009 - 5,30
Kursziel in €: 6,29
Die Aktie der Grammer notiert derzeit mit einem KBV von lediglich 0,3. Daraus wird deutlich, dass momentan erhebliche Risiken eingepreist sind. Wir erachten den Abschlag der Aktie jedoch als zu groß. Auch wenn die Automobilbranche derzeit schwer angeschlagen ist, sehen wir den Fortbestand des Unternehmens keineswegs gefährdet.
Zudem reagierte das Management der Grammer schnell und adäquat auf die Krise, um den Effekt auf die Zahlen zu verringern. Die Maßnahmen zur Anpassung der Kapazitäten werden auch noch im laufenden Geschäftsjahr fortgesetzt. So soll unter anderem der Personalbestand im Jahresverlauf noch weiter auf rund 7.200 reduziert werden.
Mittelfristig wird sich die Grammer damit weiter gut am Markt behaupten können. Immerhin nimmt das Unternehmen eine führende Stellung auf dem Weltmarkt ein und ist auf allen relevanten Kernmärkten vertreten. Der Kurssturz der vergangenen Monate ist nach unserer Einschätzung eindeutig zu hoch gewesen. Mit dem derzeit unsicheren Marktumfeld sehen wir den fairen Wert der Grammer bei aktuell 6,29 € pro Aktie und damit rund 20 % über dem aktuellen Niveau.
Wichtiger Hinweis:
Bitte beachten Sie den Disclaimer/Risikohinweis sowie die Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b WpHG /FinAnV auf unserer Webseite.
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