Gesco AG
29.05.2009 - Equity Research Themenstudie // kaufen
GBC Best of SDAX I.2009 - Gesco AG - Kaufen
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ISIN: DE0005875900
Branche: Industrie-Maschinenbau-Technologie-Automotive
Rating: kaufen
Kurs bei Erstellung in €: 28.05.2009 - 39,20
Kursziel in €: 51,29
Das Geschäftsmodell der Gesco AG strebt laut eigenen Unternehmensangaben ein Wachstum aus zwei Quellen an: aus dem bestehenden Portfolio sowie aus der Ausweitung des bestehenden Portfolios. In den ersten neun Monaten des laufenden Geschäftsjahres 2008/2009 konnte die Gesellschaft primär das Umsatzwachstum aus dem bestehenden Portfolio erzielen. Da die Branchenspezifikation der Beteiligungsgesellschaften der Gesco AG zum Großteil zyklischen Industriezweigen zuzu-ordnen ist, sollte aufgrund der wirtschaftlich schwierigen Situation im kommenden Geschäftsjahr kein weiteres organisches Wachstum erzielbar sein, sondern wir erwarten einen Rückgang. Für die künftige Entwicklung prüft Gesco AG derzeit einige Unternehmen im Hinblick auf konkrete Übernahmen, um somit die Möglichkeit eines anorganischen Wachstums wahr-zunehmen. Mit der zum 23. April 2009 bekanntgegebenen Übernahme der Georg Kessel AG, hat die Gesco AG die Strategie eines anorganischen Wachstums nochmals unterstrichen.
Auf Grundlage unserer DCF-Bewertung haben einen fairen Wert auf Basis Ende 2009 von 51,29 € je Aktie errechnet. Damit bescheinigen wir den derzeitigen Kursniveaus ein deutliches Aufwärtspotenzial und sehen die Aktie für mittel– bis langfristig orientierte Investoren als eine attraktive Depotbeimischung.
Wichtiger Hinweis:
Bitte beachten Sie den Disclaimer/Risikohinweis sowie die Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b WpHG /FinAnV auf unserer Webseite.
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