VIB Vermögen AG
17.03.2016 - Equity Research Themenstudie // kaufen
GBC Best of m:access I. 2016 - VIB Vermögen AG
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ISIN: DE0002457512
Branche: Dienstleistungen
Rating: kaufen
Kurs bei Erstellung in €: 16,30
Kursziel in €: 20,15
Mögl. Interessenskonflikt gem. §34b Abs.1 WpHG und FinAnv: 11
Die auf die Bestandshaltung von Gewerbeimmobilien spezialisierte VIB Vermögen AG hat den kontinuierlichen Ausbau des Immobilienportfolios auch im abgelaufenen Geschäftsjahr 2015 konsequent fortgesetzt. Zum 30.09.2015 umfasst der Immobilienbestand der Gesellschaft insgesamt 103 Objekte mit einer vermietbaren Fläche von über 1,00 Mio. qm. Gegenüber dem Geschäftsjahresende 2014 wurde das Immobilienportfolio
um 3 Objekte sowie um 76.200 qm ausgeweitet. Maßgeblich hat dazu die Fertigstellung der bisher größten Projektentwicklung der Unternehmenshistorie beigetragen. Dabei handelt es sich um eine durch Audi und Preymesser gemietete Logistikhalle nahe Ingolstadt, mit einer Nutzfläche von 55.000 qm und einer Anfangsmietrendite von 9,5 %.
Bei einem über das Gesamtportfolio hinweg nur geringen Leerstand von 2,3 % belaufen sich die annualisierten Mieterlöse auf 67,7 Mio. €, was einer außergewöhnlich hohen Mietrendite von durchschnittlich 7,25 % entspricht. Bei Mietvertragslaufzeiten von nahezu 6,5 Jahren ist zudem eine hohe Planungssicherheit gegeben. Gemäß vorläufigen Zahlen 2015 wurde das Umsatzniveau auf 75,1 Mio. € (VJ: 69,9 Mio. €) gesteigert und
das EBIT erhöhte sich überproportional auf 73,4 Mio. € (VJ: 59,1 Mio. €). Gleichzeitig wurde für das laufende Geschäftsjahr 2016 ein positiver Ausblick gegeben, was wir als Basis für unser Bewertungsmodell herangezogen haben. Wir haben ein Kursziel von 20,15 € je Aktie ermittelt, woraus sich ein KAUFEN-Rating ergibt.
Wichtiger Hinweis:
Bitte beachten Sie den Disclaimer/Risikohinweis sowie die Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b WpHG /FinAnV auf unserer Webseite.
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