HPI AG
12.03.2014 - Equity Research Themenstudie // kaufen
GBC Best of m:access I 2014 - HPI AG - Kaufen
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ISIN: DE000A0JCY37
Branche: Dienstleistungen
Rating: kaufen
Kurs bei Erstellung in €: 0,90
Kursziel in €: 1,75
Mögl. Interessenskonflikt gem. §34b Abs.1 WpHG und FinAnv: 4;5
Das Jahr 2013 war für die HPI AG ein Übergangsjahr, das insbesondere durch die Verschmelzung der 3KV und TND und damit verbundene einmalige
Integrationsaufwendungen geprägt war. Insgesamt betrugen die Sonderaufwendungen rund 1 Mio. € und belasteten das Ergebnis in 2013 entsprechend. Jedoch wuchs die HPI AG durch die Übernahme der TND in neue Umsatzgrößenordnung und sollte in 2013 120-125 Mio. € erlösen. Für das GJ 2014 ist das Unternehmen noch optimistischer und geht von einem Wachstum auf 125-130 Mio. € aus. Gleichzeitig entfallen die Sonderaufwendungen und zusätzlich werden Einsparungen von 1,0-1,5 Mio. € erwartet, so dass sich das EBITDA auf über 3,0 Mio. € stabilisieren soll. Für 2015 wird dann eine
EBIT-Marge von 3 % angestrebt. Angesichts dessen sind die Aktien der HPI AG derzeit mit einem 2015er KGV von 7 bewertet. Entsprechend dem Kursziel von 1,75 € ergibt sich ein klares Aufwärtspotenzial für die Aktie.
Wichtiger Hinweis:
Bitte beachten Sie den Disclaimer/Risikohinweis sowie die Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b WpHG /FinAnV auf unserer Webseite.
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