Schlott Gruppe AG
12.06.2009 - Equity Research Themenstudie // kaufen
GBC Best of Buchwerte I.2009 - Schlott Gruppe AG - Kaufen
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ISIN: DE0005046304
Branche: Konsum
Rating: kaufen
Kurs bei Erstellung in €: 09.06.2009 - 5,94
Kursziel in €: 24,27
Vorhandene Überkapazitäten in der Druckbranche und der daraus folgernde Preisdruck lassen im Zusammenhang
mit den gestiegenen Rohstoffpreisen keine kurzfristigen Erholungsanzeichen erahnen. Zusätzlich erwarten wir aufgrund der aktuell schwierigen konjunkturellen Lage eine allgemeine Reduzierung von Werbebudgets. Hieraus ersehen wir für die schlott gruppe AG deutliche Belastungsfaktoren, denen jedoch die unternehmensinternen Maßnahmen entgegenstehen.
So wird die Gesellschaft die bereits gestarteten Kostensenkungsprogramme auch in den kommenden zwei Geschäftsjahren fortsetzen und eine deutliche Reduzierung der Maschinenkapazitäten umsetzen. Die restrukturierungsbedingten Sonderaufwendungen von insgesamt 47 Mio. €, sollten das Unternehmen mittelfristig wieder in die Gewinnzone bringen. In diesem Zusammenhang ist bereits für das Geschäftsjahr 2011 eine Ver-besserung des EBT um rund 25 Mio. € geplant.
Für diese Erwartungen positiv stimmt uns auch die veränderte Wettbewerbssituation in der Druckbranche, die aufgrund der verschärften Umweltbedingungen einen Konsolidierungsprozess durchlaufen sollte. Aufgrund der stabilen substanziellen Ausstattung der schlott gruppe AG sollte das Unternehmen aus diesem Prozess als eines der Gewinner hervorgehen und damit die Basis für ein künftiges Wachstum legen.
Wichtiger Hinweis:
Bitte beachten Sie den Disclaimer/Risikohinweis sowie die Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b WpHG /FinAnV auf unserer Webseite.
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