Mühlhan AG
12.06.2009 - Equity Research Themenstudie // kaufen
GBC Best of Buchwerte I.2009 - Muehlhan AG - Kaufen
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ISIN: DE000A0KD0F7
Branche: Industrie-Maschinenbau-Technologie-Automotive
Rating: kaufen
Kurs bei Erstellung in €: 09.06.2009 - 1,72
Kursziel in €: 3,19
Die Probleme um die amerikanische Tochtergesellschaft und der Konkurrenztätigkeit des dortigen ehemaligen
Geschäftsführers haben sich inzwischen zu Gunsten der Muehlhan gelöst. Dennoch hat dies eine Lücke hinterlassen, die bisher nicht vollständig kompensiert werden konnte. Noch immer ist das Amerikageschäft operativ defizitär.
Nichtsdestotrotz hat das Unternehmen im Geschäftsjahr 2009 hohe Ziele gesteckt, die noch gut erreichbar erscheinen, auch wenn das erste Quartal operativ, bereinigt um den Einmalertrag, deutlich unter dem Vorjahresniveau lag. Vor allem die Bereiche Schiffreparatur und Industrieservices sollten dabei eine wichtige Stütze darstellen.
Zudem ist das Unternehmen mit einem 2009er KGV von rund 9 und einem KBV von 0,52 nicht teuer bewertet. Auch die Cash-Flow-Situation zeigt sich sehr robust. Nachdem schon im Geschäftsjahr 2008 ein operativer Cash-Flow von 14,58 Mio. € erzielt wurde, war dieser im ersten Quartal 2009 mit 3,20 Mio. € ebenfalls klar im grünen Bereich.
Insgesamt ist die Muehlhan in einem interessanten Markt aktiv und hat sich in den vergangenen Jahren gut positioniert. Auch die starken Cash-Flows und die günstige Bewertung sprechen für das Unternehmen.
Wichtiger Hinweis:
Bitte beachten Sie den Disclaimer/Risikohinweis sowie die Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b WpHG /FinAnV auf unserer Webseite.
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