HORNBACH HOLDING AG
12.06.2009 - Equity Research Themenstudie // kaufen
GBC Best of Buchwerte I.2009 - HORNBACH HOLDING AG - Kaufen
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ISIN: DE0006083439
Branche: Konsum
Rating: kaufen
Kurs bei Erstellung in €: 09.06.2009 - 43,99
Kursziel in €: 80,67
Im laufenden Geschäftsjahr passt die Gesellschaft ihr Expansionstempo an die wirtschaftlichen Umstände an und wird voraussichtlich nur zwei neue Baumärkte eröffnen. Bislang war die Gesellschaft in ihrer Fünf-Jahres-Planung von durchschnittlich sieben Markteröffnungen pro Jahr ausgegangen. Derzeit beläuft sich die Anzahl der Bau- und Gartenmärkte auf 129. Die Gesellschaft gibt sich zuversichtlich, auch bei dem schwierigen wirtschaftlichen Umfeld im laufenden Geschäftsjahr 2009/10 ein organisches Wachstum verzeichnen zu können. Mittelfristig ergibt sich vor allem durch die weitere Auslandsexpansion Wachstumspotential. Es ist Bestandteil der Geschäftspolitik, dass sich rund 51 % der Immobilien im Eigenbesitz der Gesellschaft befinden sollen. Aufgrund der hohen stillen Reserven ist davon auszugehen, dass in den kommenden Jahren bei weiteren Immobilienverkäufen stille Reserven aufgedeckt und zu Buchgewinnen führen werden. Das stetige Umsatzwachstum in den letzten Jahren, die gute Margensituation,
das niedrige KBV von rund 0,57 sowie die hohen stillen Reserven sind nach unserer Einschätzung gute Gründe, die ein Investment in die Aktie der Hornbach Holding AG lohnenswert erscheinen lassen.
Wichtiger Hinweis:
Bitte beachten Sie den Disclaimer/Risikohinweis sowie die Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b WpHG /FinAnV auf unserer Webseite.
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