08.09.2010 - Pressezitat
Focus Money - Musterdepot - Remember September
Quelle: Focus MoneyZu Musterdepot GBC AG – Hoelzle:
…"Darauf braucht Manuel Hölzle nicht zu hoffen. Sein Depot steht auch jetzt schon mit 12,7 Prozent im Plus. In der vergangenen Woche konnte der Augsburger 3500 Softline-Aktien mit einem Gewinn von fast 60 Prozent und 9000 von Grammer mit einem Gewinn von 23 Prozent verkaufen. Außerdem stockte er seine Balda-Position um 700 Stück zu je 3,69 Euro auf. Noch nicht geklappt hat der Kauf der Max21-Papiere zu 2,40 Euro. Deshalb erhöht Hölzle das Kauflimit auf 2,90 Euro. Außerdem will er seine Kinghero-Position um 350 Stück erhöhen"…
Quelle: Focus Money, Nr. 37
08.09.2010
Zugehöriger GBC Originalkommentar und Orders zum Musterdepot von GBC bei Focus Money vom 02.09.2010.
Focus Money Musterdepotkommentar – Hoelzle KW 35.
In der abgelaufenen Woche hat sich unser Musterdepot weiter nach oben bewegt und wir liegen nun mit 12,7 % erfreulich im Plus (Vergleich: Lingohr: -4,2; Rohe +0,4);
Zudem wurden nun einige Transaktionen ausgeführt:
- Softline (*5), Verkauf ist erfolgt; 3500 Stück zu 2,97 Euro. Gewinn: +59,6% Hier haben wir nun unsere Musterdepotposition wieder auf eine gute Gewichtung reduziert.
- Grammer, Verkauf ist erfolgt; Komplett 900 Stück zu 14,26 Euro; Gewinn: +23,1%; Wir behalten Grammer aber auch weiterhin auf der Watchlist, da wir die Gesellschaft weiterhin sehr interessant finden.
- Balda, Zukauf ist erfolgt; 700 Stück zu 3,69 Euro; Hier erwarten wir und noch einiges durch den Börsengang der Tochtergesellschaft TKP
- Aufstockung KTG Agrar; Aufstockung um 80 Stück zu 14,20 Euro war bereits in der Vorwoche erfolgt
Damit haben wir nun eine hohe Cashposition von 21.700 Euro, die wir sofort wieder anlegen.
Neue Transaktionen:
- Noch nicht geklappt hat der Kauf von 2100 Aktien der Max 21 AG, da wir das Limit zu niedrig gesetzt haben. Wir erhöhen nun das Limit auf 2,90 Euro.
- Aufstockung Kinghero (*5): Hier stocken wir weiter auf, denn die Halbjahreszahlen waren mit einem Umsatzwachstum von 50% und einen guten Gewinn von 9 Mio. Euro (EBIT) äußerst gut und direkt im Rahmen unserer Prognosen (siehe auch Researchkommentar unten). Wir kaufen deshalb weitere 350 Stück unlimiert zu.
Aktieneinstufung von GBC AG zu Kinghero AG
Unternehmen: Kinghero AG
ISIN: DE000A0XFMW8
Anlass der Studie:Research Note
Empfehlung: KAUFEN
seit: 23.07.2010
Kursziel: 25,54 Euro
Letzte Ratingänderung:
Analyst: Felix Gode, Yiqing Yang
Im Rahmen der IPO-Studie vom 23.07.2010 haben wir für die Bewertung der Kinghero AG die Annahme eines Bruttoemissionserlöses von 25,0 Mio. € bei einer höheren Verwässerung der Aktienanzahl auf 7,050 Mio. getroffen.
Tatsächlich hat sich die Zahl der ausstehenden Aktien im Zuge des Börsengangs von zuvor 5,250 Mio. nur auf 6,125 Mio. Aktien erhöht und der Bruttoemissionserlös lag bei 13,1 Mio. €. Auch bei unveränderten Schätzungen ergibt sich entsprechend eine leichte Erhöhung des fairen Unternehmenswertes pro Aktie.
Nachdem wir in der Researchstudie (IPO) vom 23.07.2010 gemäß unseres DCF-Modells einen fairen Unternehmenswert von 168,36 Mio. € errechnet hatten, ergibt sich unter Berücksichtigung des niedrigeren Bruttoemissionserlöses zwar ein um 11,9 Mio. € (25,0 Mio. € – 13,1 Mio. €) reduzierter neuer fairer Gesamtunternehmenswert von 156,46 Mio. €. Bezogen auf die aber auch niedrigere Anzahl der ausstehenden Aktien nach der durchgeführten Kapitalerhöhung von 6,125 Mio. Aktien, ergibt sich in Summe ein neuer leicht erhöhter fairer Wert pro Aktie in Höhe von 25,54 €
(bisher: 24,54 €).
Auf dem aktuellen Kursniveau von 15,65 € ergibt sich für die Aktie der Kinghero AG damit ein hohes Kurspotenzial von rund 60 %. Mit einem KGV von
6,7 und 5,5 für 2010 und 2011 ist die Aktie sehr günstig bewertet. Unsere bisherige Einschätzung KAUFEN wird mit diesem Hintergrund bestätigt.
Quelle: GBC AG, Autor: Manuel Hoelzle
02.09.2010, per Email an Focus Money
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