GBC AG

16.02.2011 - Pressezitat

Focus Money - Musterdepot - Neue Favoriten im Rennen

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Quelle: Focus Money

Zu Musterdepot GBC AG – Hoelzle:

…„Nach dem Verkauf der Kinghero-Position, dem Zukauf bei Greiffenberger und und dem Neueinstieg bei Polytec sitze ich auf zu viel Liquidität“, sagt Manuel Hölzle. Um sie ein wenig abzubauen, stockt er die Helma-Anleihe-Position um 2000 Euro auf."

Quelle: Focus Money, Nr. 8, 16.02.2011

Zugehöriger GBC Originalkommentar und Orders zum Musterdepot von GBC bei Focus Money vom 10.02.2011.
Focus Money Musterdepotkommentar – Hoelzle KW 6

Mit unserem Musterdepot konnten wir in dieser Woche wieder einen neuen Höchststand verzeichnen und notieren nun bei 66,9% (Mitbewerbervergleich: Lingohr +7,7 %, Rohe +33,4 %).

Gut gelückt ist unsere Musterdepotaufnahme des Automobilzulieferers Polytec (*7), die zu einem Kurs von 5,82 Euro ins Depot gekommen ist.

Die POLYTEC Holding AG entwickelt und liefert technische Produkte aus Kunststoff- und Naturfaserverbundwerkstoffen. Diese Module und Systeme finden Anwendung in der Industrie und der Automobilproduktion. Das operative Geschäft unterteilt sich in die vier eigenständigen Geschäftsbereiche Automotive Systems, Automotive Composites, Car Styling und Industrial, die wiederum Tochtergesellschaften haben. Mit 20 Produktionsstandorten und Montagezentren gehört die POLYTEC-Gruppe zu den marktführenden Automobilzuliefern in Europa, den USA, Kanada und Südafrika aktiv. Mit knapp 6.000 Mitarbeitern erzielte die Gesellschaft im abgelaufenen Geschäftsjahr 2010 einen Umsatz von 770 Mio. €.

Die Polytec AG hat Ende Januar 2010 hervorragende vorläufige Zahlen veröffentlicht und ist nach unserer Einschätzung aktuell eine der aussichtsreichsten Aktien im Nebenwertebereich. Allein im vierten Quartal 2010 lag das EBITDA bei rund 20 Mio. € nach lediglich 3 Mio. € im ersten Quartal 2010. Der operative Turn-Around wurde in diesem Jahr damit eindrucksvoll vollzogen.

Für 2011 rechnen wir mit einem Umsatzwachstum von rund 7 % auf dann 830 Mio. € bei einem EBITDA von mindestens 60 Mio. €. Die Abschreibungen sollten in 2011 aufgrund geringerer Investitionen weiter zurückgehen und auch das Zinsergebnis wird sich aufgrund der gesunkenen Nettoverschuldung deutlich verbessern. Den Gewinn je Aktie sehen wir für 2011 dann bei mindestens 1 €.

Mit einem sehr niedrigen 2011er KGV von 6 ist Polytec daher derzeit einer unserer absoluten Topfavoriten im Bereich der Small- und Midcaps und wir sind der festen Überzeugung, dass hier noch höhere Kurse gesehen werden.

Da wir derzeit noch sehr viel Liquidität haben stocken wir zudem die 6,5%-Helma-Anleihe nochmals um 2000 Euro auf. Die Anleihe ist derzeit noch bei den folgenden Direktbanken: DAB Bank, CortalConsors, Sbroker und Vitrade zeichenbar.

Quelle: GBC AG, Autor: Manuel Hoelzle
10.02.2011, per Email an Focus Money

 

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