GFS AKTIEN ANLAGE GLOBAL
16.05.2018 - Credit Research Themenstudie
Auszug aus GBC Fonds Champions 2018 - GFS AKTIEN ANLAGE GLOBAL - EUR ACC
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ISIN: DE000A0NEKB0
Mögl. Interessenskonflikt gem. §34b Abs.1 WpHG und FinAnv: 5a;11
Der GFS Aktien Anlage Global hat einen klaren Anlageschwerpunkt in ausgewählten Aktien. Schwerpunkt bei der Selektion einzelner Titel ist eine umfangreiche Analyse des Managements, sowie eine umfassende Auswertung der Finanzkennzahlen. Ziel der Analyse ist die Identifikation von Unternehmen, die ein gutes Chance-Risiko-Verhältnis aufweisen, um anhand der aktiven GFS-Strategie einen attraktiven Wertzuwachs für Fondsinvestoren zu erwirtschaften. Auch wenn das Fondsuniversum global aufgestellt werden kann, sind vorwiegend Small- und Mid-Caps aus der DACH-Region im Fonds vertreten. In Abhängigkeit des Börsenumfeldes können bis zu 50% der Mittel in Liquidität gehalten werden.
Der GFS Aktienanlage Global wurde am 01.09.2008 aufgelegt und seitdem von Herrn Martin Gutmann betreut. Herr Gutmann greift dabei auf langjährige Erfahrungen zurück, denn bereits 1998 wurden die Grundsteine in Form eines Investmentclubs für den 10 Jahre später gegründeten Fonds gelegt. Damit weißt das Management eine konstante Tätigkeit, seit fast zwei Dekaden, auf.
Kompetenz und Erfahrung werden anhand eigener Analysen in einem Stockpicking-Ansatz umgesetzt. Dieser Ansatz wird sehr flexibel gehalten, um nahezu jegliche Opportunität ausnutzen zu können. Dieses Vorgehen wird praktisch seit Beginn ohne nennenswerte Veränderungen mit entsprechenden Finanzinstrumenten umgesetzt. Hierbei können neben Aktien, auch andere Finanzinstrumente, wie Derivate, sowohl zur Absicherung als auch für direkte Investitionen verwendet werden.
Aktuell ist der Fonds in über 70 Titeln investiert, wobei die 10 größten Positionen mit 55% des Fondsvermögens deutlich übergewichtet sind. Die größte Position allein steht für knapp über 10% der Gesamtmittel. Des Weiteren sind neun der 10 größten Positio-nen Unternehmen aus dem deutschsprachigen Small- und Midcap-Universum. Damit sind mindestens 52% der Fondsmittel in diesem Segment investiert.
Der Fonds wurde in 2008 zu einem sicherlich ungünstigen Zeitpunkt aufgelegt. Unmittelbar vor der globalen Finanzkrise aufgelegt, wurde gleich in 2008 der stärkste Drawdown in der Fondsgeschichte ausgewiesen. Trotz weiterer turbulenter Börsenjahre, konnte diese Kennzahl sichtlich verbessert werden. Im Betrachtungszeitraum auf ein und fünf Jahre, lag der maximale Drawdown lediglich bei -6,7% sowie bei -23,9%. Geht man davon aus, dass bei Small- und Mid-Caps tendenziell eine vergleichsweise höhere Volatilität vorherschen müsste, weist der GFS AKTIEN ANLAGE GLOBAL mit einem Wert von 16,4% auf die gesamte Laufzeit betrachtet einen hervorragend niedrigen Wert auf. Hingegen wurde im gleichen Zeitraum eine Rendite von knapp 100% erreicht. Annualisiert bleibt der Fonds mit 7,8% p.a. bis zum 31.12.2017 damit hinter den eigenen Erwartungen von 10% p.a.
Allerdings gilt dies nicht für die letzten 5 Jahre der Fondshistorie. Seit 2012 hat der Fonds mit einer Rendite von über 85% bei einer Volatilität von 13,3% den Großteil seiner Gesamtrendite erzielt.
Der Fonds punktet in jeder Kategorie voll. Hervorzuheben sind hier sicherlich die hohe einjährige Sharpe Ratio von 2,7 sowie die Stetigkeit und Erfahrung des Fondsmanagements. Mit einem Track Record von fast 10 Jahren sowie einer persönlichen Tätigkeit von über 30 Jahren, wird der Fonds von einem sehr erfahrenen Manager betreut. Hinzu kommt, dass eigene Gelder in großem Umfang investiert sind. In unserem Bewertungsschema erhält der GSF AKTIEN ANLAGEN GLOBAL insgesamt 5 Falken – die Höchstpunktzahl.
Wichtiger Hinweis:
Bitte beachten Sie den Disclaimer/Risikohinweis sowie die Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b WpHG /FinAnV auf unserer Webseite.
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