Ludwig Beck AG
06.04.2017 - Equity Research Einzelstudie // halten
Researchstudie (Anno) - Ludwig Beck AG
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ISIN: DE0005199905
Branche: Konsum
Rating: halten
Kurs bei Erstellung in €: 29,00
Kursziel in €: 30,50
Mögl. Interessenskonflikt gem. §34b Abs.1 WpHG und FinAnv: 5a;5b;11
Im GJ 2016 erzielte Ludwig Beck AG einen Konzernumsatz und -ergebnis, welche deutlich über den zunächst im Herbst 2016 angepassten Prognosen lagen. Nachdem der Konzern mit den Ergebnissen aus dem dritten Quartal die eigene Prognose korrigiert hatte, verlief das vierte Quartal deutlich dynamischer. Nachdem der Münchener Amoklauf und die unpassenden Wetterverhältnisse im Herbst das Konsumklima im Textileinzelhandel angeschlagen hatten, aktualisierte Ludwig Beck die Prognose auf 174 Mio. € im Umsatz, bei einem EBIT
zwischen 4-5 Mio. €. Schlussendlich wurde diese Prognose mit 177,13 Mio. € Umsatz und 6,34 Mio. € EBIT deutlich übertroffen.
Insgesamt konnte der Umsatz im Ludwig Beck-Konzern um 11,7% auf 177,13 Mio. € (VJ: 158,62 Mio. €) gesteigert werden. Der Umsatz reduzierte sich im Segment Ludwig Beck leicht um 2,7%, was dem schwachen dritten Quartal geschuldet war. Gleichzeitig stieg der Umsatz des Segments WORMLAND auf 75,99 Mio. € (VJ: 54,65 Mio. €) an. Diese Entwicklung ist jedoch dem Konsolidierungszeitpunkt im Mai 2015 geschuldet. Wäre WORMLAND das gesamte Jahr 2015 über konsolidiert gewesen, hätte das Segment ebenfalls einen leichten
Umsatzrückgang um 6,5% verbucht. Dies ist jedoch nicht nur auf die Umfeldbedingungen zurückzuführen gewesen, sondern auch im Zusammenhang mit der Sortimentsbereinigung und der Filialschließung in Oberhausen zu sehen.
Wichtiger Hinweis:
Bitte beachten Sie den Disclaimer/Risikohinweis sowie die Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b WpHG /FinAnV auf unserer Webseite.
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